有色金属早报

铜： 国内一线城市中广州、深圳开始执行“认房不认贷”政策，美国小非农数据弱于预期，美元指数回调，铜价延续上涨，昨日伦铜收涨0.15%至8468美元/吨，沪铜主力合约收至69640元/吨。产业层面，昨日LME库存增加1575至99225吨，注销仓单比例维持低位，Cash/3M贴水27美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水上调至315元/吨，货源偏紧造成基差报价上涨，贸易商备货情绪尚可。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利小幅扩大，洋山铜溢价抬升。废铜方面，昨日国内精废价差小幅扩至1380元/吨，废铜替代优势略升。价格层面，随着国内经济支持政策逐渐落地，情绪面已有改善；海外权益市场企稳，情绪面中性。产业上看铜库存依然偏低，废铜供应偏紧对价格支撑较强，短期关注供应增加后库存的边际变化，如果去库节奏终结，铜价上方压力将加大。今日沪铜主力运行区间参考：68600-70000元/吨。 有色金属小组 吴坤金从业资格号：F3036210交易咨询号：Z00159240755-23375135wkj@wkqh.cn 铝： 沪铝主力合约报收18990元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.88%。SMM现货A00铝报均价19020元/吨。A00铝锭升贴水平均价90。铝期货仓单26420吨，较前一日减少226吨。LME铝库存517375吨，减少6650吨。2023年8月28日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.0万吨，较上周四库存减少0.4万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末除部分铝锭的地区间流转外，国内铝锭到货补充力度整体不足，临近八月末铝锭供需再度走弱，国内铝锭库存持稳小降。据SMM统计数据显示，2023年7月份（31天）国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%。据海关数据显示，2023年1-7月原铝进口总量为60.2万吨，同比增长142.52%；出口总量为8.03万吨，同比增减少56.42%；净进口总量达52.17万吨，同比增加715.79%。其中，2023年7月原铝进口总量为11.66万吨，同比增长128.40%；出口总量为2.27万吨，同比增长199.77%；净进口总量达9.39万吨，同比增加116.36%。后续预计铝价将维持震荡走势 ， 国内参考运行区间： 18000-19000 元 。 海外参考运行区间 ： 2100 美元 -2400美元 。 王震宇从业资格号：F3082524交易咨询号：Z00185670755-23375132wangzy@wkqh.cn 钟靖从业资格号：F30352670755-23375125zhongj@wkqh.cn 铅:沪铅主力合约2310日盘小幅上行，收至16305元/吨，上涨0.52%。夜盘探高回稳，上涨0.440%，收至16325元/吨。总持仓增加7185手至194352手。上期所库存注册仓单数量48462，较上个交易日增加277。周三伦铅上探回踩，下跌0.94%，收至2171美元/吨。伦铅库存降低200至54675，注销仓单占比14.72%。现货方面，SMM1#铅锭均价16050元/吨，再生精铅均价15850元/吨，精废价差200元/吨。上海地区，铅价探低回升，持货商随行出货，部分有意交仓，报价较为坚挺，下游企业则多以长单采购为主，询价不多，贸易市场成交清淡。其他地区，下游积极议价但因铅价绝对价格仍相对偏高，观望情绪浓厚。原料端，废电动车电池价格9625元/吨，废白壳价格8800元/吨，废黑壳价格9425元/吨，价格在高位维稳。进出口方面，截止昨日下午3点，铅锭进口亏损扩大至3410元/吨。总体来看，下游开工率维持稳定，但蓄电池经销商成品库存累库较多，消费偏弱，铅价上行存在压力。运行区间参考：15800-16600。 锌:宏观方面，美国 8月ADP就业人数低于预期，二季度GDP季调下修，二季度个人消费支出季调下修。锌价上行压力降低。国内资本市场利好频出，亦为锌价下方提供支撑。沪锌主力合约2310日盘强势上行，收至20975元/吨，上涨1.11%。夜盘小幅上行，上涨0.53%，收至20990元/吨。总持仓增加467手至217812手，持仓增速减缓。上期所库存注册仓单数量8588，较上个交易日减少122。沪锌连续合约减连三合约价差730元/吨，月间价差处于高位。周三伦锌震荡维稳，下跌0.02%，收至2438美元/吨。伦锌库存降低1150至147875，注销仓单占比20.64%，注销仓单占比小幅上升。库存仍处于相对高位。现货方面，沪市0#锌锭跟盘对2309合约升水110~120元/吨，下降30元/吨，基无成交。今日锌价高位，现货升水继续下探。临近月底，上游资金成本压力大，加之月差仍在高位，上游出货意愿强，部分低价甩货。但下游接货情绪不佳，市场氛围一般。进出口方面，截止昨日下午3点，锌锭进口亏损扩大至190元/吨。总体来看，现货升贴水下行，需求端下游开工率维稳，接货意愿差。宏观方面，广州、深圳等地“认房不认贷”政策落地，交通银行存量房贷下调，国内商品普遍上行，情绪较为积极，总体情绪偏多。运行区间参考：20600-21400。 锡：沪锡主力合约报收213900元/吨，涨幅1.04%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单上升22吨，现为7893吨。LME库存减少0吨，现为6215吨。长江有色锡1#的平均价为213500元/吨。上游云南40%锡精矿报收198250元/吨。据中国海关最新公布的数据与安泰科折算，锡精矿进口方面， 2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨，折金属量6128.4吨，环比小幅增长3.8%。2023年7月我国进口精锡2173吨，环比小幅下滑2.4%，同比上涨52.0%，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70%左右；7月出口精锡1008吨，环比下滑11.7%，同比上涨12.9%。沪锡主力合约参考运行区间 ： 200000-250000。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ： 22000 美元 -29000 美元。 镍： 周三，LME镍库存增270吨，Cash/3M维持高贴水。价格方面，LME镍三月合约跌0.24%，沪镍主力合约涨0.52%。 国内基本面方面，周三现货价格报165100～168750元/吨，俄镍现货对09合约升水转为贴水50元/吨，金川镍现货升水2800元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口关闭，短期终端下游需求上升持续缓慢且国内新增产能供应过剩现实驱动俄镍现货升贴水转为贴水。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长边际放缓，短期旺季需求预期回暖仍驱动镍铁基本面改善。综合来看，原生镍市场基本面边际改善但整体现实维持供应过剩态势，关注印尼产业政策对价格支撑。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，终端需求边际回暖和成本抬升预期仍驱动现货和期货主力合约价格偏强震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。 碳酸锂:碳酸锂现货连续四日下跌，SMM电池级碳酸锂报价204000-217000元，均价较前日-4000元，当日变化-1.86%。工业级碳酸锂报价198000-208000元，均价跌3000元。碳酸锂期货合约震荡微跌，LC2401合约收盘价186100元，较前日收盘价-0.13%，主力合约报价与现货贴水24400元。SMM海外进口SC6锂精矿报价3000-3440美元/吨，均价较前日-0.31%。部分锂盐厂进入阶段性检修，但上游仓储充足，暂无显著影响。正极材料需求不及预期，订单恢复缓慢，大批量备货未展开，锂盐市场成交有限。今日国内电池级碳酸锂现货均价参考运行区间202000-212000元/吨。 有色金属重要日常数据汇总表 汇率利率