传媒行业周报系列2023年第35周：11家大模型陆续上线，OpenAI年收入有望破十亿美元

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传媒行业周报概览

市场行情回顾：

• 第35周（8月28日至9月1日），上证指数、沪深300指数与创业板指数分别上涨2.26%、2.22%与2.93%。
• SW传媒指数上涨4.75%，领先创业板指数1.82个百分点，在申万一级31个行业中排名第9。
• 体育、游戏与互联网服务成为子行业中的领头羊，分别上涨7.43%、6.34%与6.01%。

核心观点：

1. 大模型的商业化进展：11家大模型陆续上线，国内正积极推动《生成式人工智能服务管理暂行办法》的实施，首批大模型将于8月31日起向社会公众开放。这预示着以国产大模型为基础的C端应用将迎来快速发展，行业有望迎来新一波增长机会。
2. OpenAI的成功案例：OpenAI的年收入预期在一年内突破10亿美元，主要得益于企业通过其API、模型微调和企业版ChatGPT等工具在实际业务中引入生成式AI，实现效率提升。这验证了大模型在商业领域的潜力，尤其是对于高度依赖技术自主性的领域。

投资建议：

1. 游戏行业：鉴于新品密集定档、流水同比回暖，预计业绩修复将于第三季度开始显现。板块整体回调后，具有业绩支撑、催化剂驱动以及AI赋能的优质公司值得重点关注，如三七互娱、B站、腾讯、网易、恺英网络。
2. 数据交易与稀缺数据：推荐关注数据交易及稀缺数据领域的标的，如人民网、中国出版、中国科传，这些公司在当前环境下展现出较高的投资价值。

行业新闻：

• 游戏行业：华语辩论网举办的比赛结果揭晓，《黑神话：悟空》在与《崩坏：星穹铁道》的对决中获胜，引发行业讨论。

大模型商业化趋势：

• 国内大模型的逐步开放，标志着C端应用的商业化进程加速，将推动行业创新与发展。
• OpenAI的成功案例表明，大模型在商业领域的应用潜力巨大，特别是在提高企业运营效率方面。

投资聚焦：

• 关注游戏行业的业绩修复与增长机会，特别是具备AI赋能的公司。
• 投资数据交易与稀缺数据领域，抓住行业转型带来的机遇。

风险提示

• 监管政策的不确定性可能影响行业发展。
• 宏观经济下行风险可能对传媒行业造成影响。

投资组合

• 游戏行业：三七互娱、B站、腾讯、网易、恺英网络。
• 数据交易与稀缺数据：人民网、中国出版、中国科传。

市场展望

• 随着大模型的商业化推进与游戏行业的业绩修复，传媒行业有望迎来新的增长动力。同时，关注数据交易与稀缺数据领域，寻找稳健的投资机会。