大参林半年报点评:公司业绩增长稳健,门店数量快速增加。大参林发布23年半年报,实现营收119.92亿元,同比增长23.37%,归母净利润9.17亿元,同比增长28.46%。门店数量快速增加,新进了山西省、安徽省和新疆自治区。同时,加盟及分销业务快速增长,非药品占比提升。我们上调公司2023-2025年营业收入和归母净利润预测,并维持“增持”评级。但需要注意的是,加盟业务占比提升、药品品类结构调整影响了毛利率。
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