2023年半年报点评：业绩超预期，盈利能力提升

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华创证券发布研报《普瑞眼科：业绩超预期，盈利能力提升》。2023年H1公司收入13.78亿元，同比增长54.88%；归母净利润2.35亿元，同比增长358.07%；扣非归母1.49亿元，同比增长204.63%。单二季度收入和利润超预期。白内障等基础眼病业务快速追赶，消费类眼科快速增长。公司净利率稳定在较高水平。未来随着公司体内医院走向成熟期，品牌效应提升，期间费用率尚有较大改善空间，公司或将迎来收入和利润的持续释放。我们上调公司2023-2025年的营业收入预测值为27.51亿、35.69亿和43.99亿元，同比增长59.4%、29.8%和23.3%；归母净利润预测值为2.60、3.12和4.01亿元，同比增长1164.2%、20.1%和28.3%。我们给予2023年8倍PS，对应市值220亿元，对应目标价为147元。维持“推荐”评级。