美国核心PCE继续上涨，国内房地产政策进一步优化

美国核心PCE继续上涨，国内房地产政策进一步优化 2023-09-01 外汇期货 美联储青睐的通胀指标上涨 美国核心PCE继续上涨，同时消费者支出明显超预期，短期通胀压力继续存在，因此短期美元指数出现回升。 股指期货 房地产政策优化：首付比例与存量贷款利率双双下调 国内制造业供需均已经回升至荣枯线以上，复苏确定性正在加强。叠加近期国内房地产政策大幅宽松，后续若政策落地效果显著，房地产销售回暖，则将进一步拉动库存与景气回升。 国债期货 中国制造业PMI连续三个月回升 中国制造业PMI连续三个月回升，且随着政策发力，建筑业景气度也有所回升。PMI数据改善叠加地产政策密集出台，短期内债市存在调整压力。但政策的持续性需要进一步观察 黑色金属 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 截至8月31日五大品种钢材库存下降4.34万吨 本周Mysteel成材库存依然小幅下降，热卷库存也没有进一步累积，基本面矛盾不大，盘面依然受到地产政策放松的带动。但铁水降速较慢，卷板库存矛盾仍有继续积累风险。 能源化工 越南前7个月天胶、混合胶合计出口量同比增5.2% 橡胶价格处于底部区间，目前基本面提供的向上动能不足。后续关注两方面，首先是政策方面，主要关注国内橡胶收储政策的落地情况，一旦确认收储，或对行情产生一定 农产品 美豆干旱面积比例上升至40% 8月下半月美豆产区高温少雨，干旱面积比例上升且大豆优良率下降。美国出口保持较好态势，USDA继续频繁公布私人出口商销售大豆的报告，周度出口销售数据符合市场预期。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................31.3、国债期货（10年期国债）...............................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................52.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................62.3、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................62.4、有色金属（镍）................................................................................................................................................................72.5、能源化工（原油）............................................................................................................................................................82.6、能源化工（电力）............................................................................................................................................................82.7、能源化工（PVC）..............................................................................................................................................................92.8、能源化工（天然橡胶）..................................................................................................................................................102.9、农产品（豆粕）..............................................................................................................................................................112.10、农产品（棕榈油）........................................................................................................................................................11 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 欧元区整体通胀率未如预期放缓(来源：Bloomberg) 受能源价格上涨影响，消费者价格同比上涨5.3%，是决策者所追求目标的逾2.5倍。经济学家此前预期会通胀率会走弱至5.1%。 拜登要求国会提供短期资金(来源：Bloomberg) 拜登政府周四正式要求国会提供短期拨款，以避免政府于10月1日停摆，从而开始了与众议院共和党人在支出方面的较量。即便是临时为政府提供资金的权宜拨款，也将面临着保守派的反对。 美联储青睐的通胀指标上涨(来源：Bloomberg) 美国经济分析局周四公布的数据显示，美国剔除了波动较大的食品和能源项目的核心PCE价格指数7月份连续第二个月上涨0.2%。整体PCE价格指数也上涨0.2%。经通胀调整后的消费者支出继6月份强劲增长后，在7月份上涨0.6%，创年初以来最大涨幅。 点评：我们看到美国核心PCE继续上涨，同时消费者支出明显超预期，短期通胀压力继续存在，因此短期美元指数出现回升。美国最新的7月核心PCE环比上涨0.2%，继续上涨，同时居民消费支出环比增速0.6%明显超预期。这表明了短期内物价继续出现上升的压力，因此短期内物价的上升对于控制核心通胀来说维持压力，美元指数回升。中期来看，关键是劳动力市场韧性消失的速度，因此这需要继续观察非农数据的走势。 投资建议：美元短期震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 房地产政策优化：首付比例与存量贷款利率双双下调(来源：wind) 央行、国家金融监管总局表示，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限；不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%；将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加20个基点。首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。央行、国家金融监管总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》称，自9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。 国务院发文提高个税专项附加扣除标准(来源：wind) 国务院发布《关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准的通知》称，为进一步减轻家庭 生育养育和赡养老人的支出负担，决定提高3岁以下婴幼儿照护等三项个人所得税专项附加扣除标准。3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除标准，由每个婴幼儿每月1000元提高到2000元。子女教育专项附加扣除标准，由每个子女每月1000元提高到2000元。赡养老人专项附加扣除标准，由每月2000元提高到3000元。其中，独生子女按照每月3000元的标准定额扣除；非独生子女与兄弟姐妹分摊每月3000元的扣除额度，每人分摊额度不能超过每月1500元。 人社部：1-7月全国城镇新增就业人数为806万人(来源：wind) 人社部公布数据显示，1-7月全国城镇新增就业人数为806万人，城镇失业人员再就业人数为309万人，就业困难人员就业人数为100万人，失业率为5.3%。 商务部详解中美沟通新机制：每年至少会见一次(来源：wind) 商务部详解中美沟通新机制称，商务部部长与雷蒙多部长同意保持经常性沟通，遇到重要问题及时直接讨论，每年至少会见一次；双方将成立由副部长级和司局级官员组成的工作组，每年召开两次副部长级会议，并邀请双方企业代表参加，工作组将聚焦两国工商界关切，致力于共同探讨解决具体商业问题的办法；双方启动了出口管制信息交流机制。 8月中国制造业PMI录得49.7%，连续第三个月回升(来源：wind) 中国制造业PMI连续三个月回升。国家统计局公布数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，环比上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为51.0%，下降0.5个百分点，持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为51.3%，上升0.2个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。 点评：国内制造业供需均已经回升至荣枯线以上，复苏确定性正在加强。叠加近期国内房地产政策大幅宽松，后续若政策落地效果显著，房地产销售回暖，则将进一步拉动库存与景气的回升。但这需要数据进一步验证。 投资建议：政策底已现，顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。