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8月PMI超预期上涨至49.7%,其中生产指数回升最为明显。极端天气的冲击已经散去,制造业和非制造业的同步好转,供需两侧同步好转。市场价格联动上升,企业利润将进一步好转。当前已经开启新一轮被动去库周期,不同企业类型均在好转。然而,非制造业的遇冷仍需警惕。建议政策端进一步加码,以支持制造业和非制造业的平稳运行。