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怡合达2023年中报显示,公司业绩稳健增长,光伏占比提升。其中,新能源、光伏行业的高景气使得公司下游新能源锂电、光伏增速较高,但3C存在一定压力。公司主要下游中新能源、光伏增速较高,但3C存在一定压力。线下销售表现好于线上。公司存货周转天数同比下降,应收账款周转天数提升,现金流表现相对稳健。预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.91/9.01/11.45亿元,对应PE分别是30x/23x/18x,维持“推荐”评级。