创科实业2023年中期报告

1/2吋高扭矩衝擊扳手 動力最強勁 提供領先業界的1,600英尺磅扭矩，較主要競爭對手輕達0.7英吋磅 長度最短只有2吋 較同類產品更輕巧，便於在狹小空間內操作 2財務摘要 4管理層討論與分析 10審閱簡明綜合財務報表報告 11簡明綜合財務報表 28企業管治及其他資料 40公司資料 創科實業有限公司（「本公司」、「本集團」或「創科實業」）乃是增長迅速且領導全球的電動工具、配件、手動工具、戶外園藝工具及地板護理及清潔產品企業，專為DIY一族/消費者、專業人士及工業用家提供家居裝修、維修、保養、建造業及基建業產品。本公司正透過環保的先進充電式科技，致力加速改變業界面貌。創科實業旗下品牌如MILWAUKEE、RYOBI及HOOVER，其產品歷史悠久而富特色，充電式產品平台則品質優良、表現卓越、安全性與生產力兼備，勇於創新，廣為世界認同。 創科實業於一九八五年成立，並於一九九零年於香港聯合交易所（「香港交易所」）上市，現已獲納入為恆生指數的成份股之一。公司擁有強大產品組合，製造及產品開發足跡遍佈全球，同時財務狀況穩健，二零二二年的全球銷售總額錄得破記錄的133億美元，二零二三年上半年的員工人數逾44,000人。 財務摘要 創科實業在二零二三年上半年錄得穩健業績，於銷售表現及利潤產生方面均超越市場，同時減少庫存及實現出色的自由現金流旗艦品牌MILWAUKEE全球第一的專業電動工具品牌，其業務表現優於市場，銷售額按當地貨幣計算增長8.7%庫存較二零二二年上半年減少6.51億美元上半年錄得破紀錄的自由現金流，達到3.01億美元，較二零二二年上半年增加6.49億美元毛利率連續第十五個上半年度錄得增長，達到39.3%，上升22個基點 業務回顧 按列賬貨幣計算，整體銷售額下降2.2%及按當地貨幣計算收縮1.0%，至6,900,000,000美元。按當地貨幣計算，我們的旗艦MILWAUKEE業務增長8.7%，而我們的消費者業務銷售額則呈低雙位數下降，部份原因來自客戶網絡及顧客的削減庫存舉措。 因應當前的市場環境，我們的消費者業務投資計劃仍然受限。我們已控制銷售及一般行政開支和結構性固定開支，以支持我們較低的短期增長前景，同時在這些業務中推動削減庫存及創造自由現金流。 集團的全球業務在二零二三年上半年的表現超越市場。北美業務銷售額按當地貨幣計算下降3.9%。由我們世界級管理團隊帶領的歐洲業務，按當地貨幣計算錄得10.1%增長。至於其他地區包括澳洲及亞洲，按當地貨幣計算，則錄得5.7%增長。 除 利 息 及 稅 項 前 盈 利 下 跌1 1 . 5 %至5 6 0 , 0 0 0 , 0 0 0美 元 ， 純 利下跌17.7%至476,000,000美元，而每股盈利則下跌17.7%至約26.00美仙。 我們於二零二三年上半年錄得301,000,000美元正現金流，這較二零二二年上半年增加649,000,000美元，為我們於二零二三年下半年創造更多自由現金流帶來有利的條件。 由於產品組合更傾向利潤較高的MILWAUKEE業務及推行提升生產力措施，加上我們高利潤的售後電池業務繼續超越市場，毛利率較二零二二年的上半年增長22個基點。 庫 存 較 二 零 二 二 年 年 底 的 結 餘 減 少5 0 4 , 0 0 0 , 0 0 0美 元 ， 及 較二零二二年上半年減少651,000,000美元。期內營運資金佔銷售額的百分比為22.7%，上升56個基點，資產負債率由二零二二年六月底的40.5%下降至25.7%。 以銷售額的百分比計，銷售及一般行政開支總額較二零二二年上半年增長108個基點，銷售、分銷及廣告費用增長86個基點，源於MILWAUKEE商業化活動及地域擴張的投資，同時亦受消費者業務削減庫存，以及舉行銷售和促銷活動帶動額外銷售點所影響。研究與開發費用較去年上半年增長24個基點。無形資產攤銷佔增長的28個基點，但被消費者研究支出重組所抵消。鑒於員工人數減少，以及消費者業務進行其他銷售及一般行政開支重組行動，行政支出較二零二二年上半年減少3個基點。 上半年的資本開支為210,000,000美元，較去年下降8.6%。有關開支包括集團投資於新產品、生產力、廠房自動化、先進材料處理，以及於越南及美國之可持續發展舉措方面的投資。位於威斯康辛州的全新MILWAUKEE手動工具工廠完全由綠色能源供電，並於二零二三年第二季開始生產於美國製造的手動工具。 我們的旗艦MILWAUKEE業務於二零二三年上半年遠遠拋離競爭對手。我們維持MILWAUKEE嶄新產品開發、店內支援和地域擴張方面的策略性投資計劃，同時審慎削減非策略性開支。 上半年的業績反映出我們專注於擴大市場領導地位，同時減少我們銷售網絡及客戶的存貨結餘，並創造正自由現金流。儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但我們仍然維持透過投資於顯然更優質、技術更先進的嶄新產品來推動增長的有效策略。我們有信心業務在二零二三年下半年及往後的表現繼續超越市場。 64.5億美元93.8% 隨 著 推 出M12砂 帶 機 、 無 碳 刷 電 刨 和 第 二 代TRAPSNAKE馬 桶疏通器，MILWAUKEE M12輕型電動工具系統現時共提供一百五十三項產品。我們對將於二零二三年第三季推出的全新M12 InsiderBox棘輪扳手尤其感到振奮。此款扳手正在申請專利設計，體積較同類競爭產品細小，讓用戶（一般為運輸維修保養垂直領域的用戶）能夠觸及以往用較大扳手難以觸及的區域。 按列賬貨幣及當地貨幣計算，創科實業的電動工具業務銷售額分別下跌1.7%及0.5%至6,500,000,000美元。 MILWAUKEE 我們並於二零二三年上半年宣佈我們的MILWAUKEE MX FUEL輕型設備平台作出重大擴充。新產品包括MX FUEL第二代切割鋸、電動混凝土抹平機及平板壓土機。到二零二三年底，此革命性平台將提供二十款輕型設備產品。 我們的旗艦MILWAUKEE業務在二零二三年上半年按當地貨幣計算錄得8.7%增長，表現遙遙領先市場。更重要的是，我們相信此項業務有望長期保持高個位數到低雙位數的銷售增長，基於從汽油及交流電等傳統電源轉為使用充電式產品、地域擴張、垂直領域的深度滲透和新產品推出所帶動。歐洲、亞洲、加拿大、澳洲和拉丁美洲均屬具備龐大地理擴張潛力的地區。再者，MILWAUKEE在多個垂直領域均有巨大發展潛力，如基礎建設、建築、能源公用事業、可再生能源、礦業及運輸維修保養等只是其中例子。 MILWAUKEE的 個 人 安 全 裝 備 系 列 繼 續 於 此 重 要 的 領 域 獲 用 戶垂青。我們對MILWAUKEE BOLT安全帽系統的創新深感自豪，該系統引入二十一款可交替更換配件，讓用戶可因應特定的工地需要去度身定造他們的安全設備。近日推出的Impact Armor頭盔襯墊乃我們於個人安全裝備領域又一突破性的創新例子。 領先業界的MILWAUKEE M18平台於二零二三年上半年繼續擴充，目前提供共二百七十二項產品。重點產品包括用於基礎建設的全新M18無碳刷角磨機，以及為能源公用事業垂直領域用戶而設的M18 6T電纜壓接器。 RYOBI 三百零五項採用同一替換電池的產品。RYOBI 40伏特電池系統為八十八項不同的產品供電，為我們戶外創新產品系列帶來了突破 性 的 動 力 、 性 能 和 降 噪 音 功 能 。Whisper系 列 技 術 既 消 除 了同 類 汽 油 產 品 所 產 生 的 噪 音 污 染 和 廢 氣 排 放 ， 同 時 不 影 響 性能。此外，嶄新的RYOBI 80伏特系統為我們全新的高壓剪草機系列供電，性能足以超越汽油驅動式產品。至於另一最新推出的平台RYOBI USB LITHIUM系列為輕盈小巧、便攜、可充電的產品解決方案提供無線電源及生產力。該系統正迅速獲得廣泛採用，至二零二三年底將提供二十二款產品。 我 們 的 消 費 者 電 動 工 具 業 務 於 二 零 二 三 年 上 半 年 呈 低 雙 位 數下降。即使面對銷售收縮，我們的團隊展現了嚴格的營運資本管 理 ， 產 生 強 勁 的 自 由 現 金 流 。 我 們 縮 減 了 生 產 ， 並 來 刺 激銷售點，以提高自身和客戶網絡的庫存。此外，我們已經採取措施來確保銷售及一般行政開支和結構性固定開支的規模恰當，以支撐我們在消費領域的增長願景。 RYOBI為全球第一大消費工具品牌及DIY充電式產品的全球領導者，旗下擁有四個創新充電式平台。RYOBI 18伏特ONE+系統最 初 於 一 九 九 六 年 推 出 ， 為 全 球 首 屈 一 指 的D I Y系 統 ， 提 供 事故。二零二三年四月，在《機構投資者》亞洲版的投票中，創科實業的董事會被評為最佳董事會，並在工業類別中綜合排名第二。 在宏觀經濟環境充滿挑戰的時期下，我們對所得成果感到滿意。創科實業竭力鞭策自己，力求不斷進步。在集團內，我們將這種心態稱為「永無終點的競賽」。我們在銷售方面超越競爭對手，大 幅 削 減 庫 存 ， 帶 來 正 自 由 現 金 流 ， 同 時 繼 續 為 未 來 投 資 。儘管二零二三年七月的業績顯示我們步向是次調整期的結束而非開始。我們準備就緒，以應對充滿挑戰的市場環境可能持續至二零二三年下半年，甚至是二零二四年。我們著眼於長遠目標，憑藉強勁的資產負債表，我們將繼續部署策略並為未來投資。我們對二零二三年下半年的前景充滿信心，亦有能力超越競爭對手，實現銷售額的正增長、強勁的自由現金流和嚴謹的營運資本管理。 我們的地板護理及清潔業務於二零二三年上半年有所改善。盈利較去年增加13,500,000美元。二零二三年上半年的銷售額下降9.1%至429,000,000美元，源於我們未有重複二零二二年上半年採取的進取減低庫存銷售行動。目前，該業務有望於二零二三年下半年實現更進一步的盈利增長和改善。 二零二三年三月，我們宣布承諾通過SBTi（科學目標基礎倡議）制定基於科學的目標，並根據《巴黎協定》的使命，在集團整個價值鏈中減少碳排放。今年上半年，我們在中國的太陽能電池板安裝取得更大進展，同時正加快範圍3排放的內部勾劃工作。此外，我們還實施了幾項加強員工安全的舉措，成功減少工傷 財務狀況 本集團繼續維持強勁的財務狀況。於二零二三年六月三十日，本集團擁有現金及現金等額共1,485,000,000美元（二零二二年十二月三十一日：1,429,000,000美元），其中人民幣佔37.6%、美元佔34.0%、歐羅佔13.1%及其他貨幣佔15.3%。 報 告 期 內 之 營 業 額 為6 , 8 7 9 , 0 0 0 , 0 0 0美 元 ， 較 去 年 同 期 呈 報之7 , 0 3 4 , 0 0 0 , 0 0 0美 元 低2 . 2 %。 本 公 司 股 東 應 佔 溢 利 為476,000,000美元，去年同期為578,000,000美元，減少17.7%。每 股 基 本 盈 利 為26. 00美 仙（ 二 零 二 二 年 ：31. 59美 仙 ）， 減 少17.7%。 本集團期內產生自由現金流301,000,000美元，而去年同期為負現金流348,000,000美元（自由現金流等於經營活動所得現金淨額減去購買物業、廠房及設備，再減去無形資產添置，及加回出售物業、廠房及設備所得款項）。 除利息及稅項前盈利為560,000,000美元，較去年同期呈報之633,000,000美元減少11.5%。 本 集 團 的 淨 負 債 比 率 即 淨 借 貸 總 額（ 不 包 括 不 具 追 索 權 之 讓 售應收賬的銀行墊款）佔本公司股東應佔權益之百分比為25.7%，二零二二年六月三十日則為40.5%。 毛利率 毛 利 率 上 升 至39. 3%， 去 年 同 期 為39. 1%。Milwaukee的 增 長帶來組合改善及高利潤率的售後市場電池業務，均是毛利率上升的原因。 銀行借貸 長 期 借 貸 佔 債 務