天合光能发布了2023年半年报,实现了营业收入493.84亿元,同比增长38.21%;归母净利润35.40亿元,同比增长178.88%。其中,组件出货量及单瓦盈利持续提升,公司积极布局N型电池领域,预计2023年底硅片、电池片、组件产能分别可达50 GW、75 GW、95 GW。此外,公司还在持续提高光伏系统整体解决方案能力,并不断开拓储能业务。我们预计公司2023-2025年营收将持续增长,归母净利润也将持续上升。当前股价对应2023-2025年PE分别为10.23、8.23、6.26倍,维持“买入”评级。
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