23H1扭亏为盈，医药&医美双轮稳步推进

江苏吴中发布2023年半年报，收入同比+40%，归母净利润扭亏为盈。2023H1公司实现营业收入11.0亿元，同比+40.01%，实现归母净利润2740.1万元，同比扭亏为盈，实现扣非归母204.6万元，同比扭亏为盈。医药板块收入9.14亿元，同比+65.7%，其中医药工业3.41亿元，同比+6.5%，医药商业5.73亿元，同比+147.7%。医美板块收入286.7万元，管线布局清晰：1）AestheFill（Humedix进口代理）：CMDE技术评审；2）注射用双相交联含利多卡因透明质酸钠凝胶（Regen Biotech进口代理）：临床阶段；3）重组胶原蛋白填充剂（自研）：实验室研究；4）去氧胆酸注射液、利丙双卡因乳膏（自研）：仿制药药学研究。预计公司23-25年收入23.16/29.30/34.12亿元，实现归母净利润0.62/1.51/2.55亿元，对应PE分别为88/36/21倍，维持“增持”评级。

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