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2023年9月十大转债策略周报
- 转债策略思考
1.1. 8月十大转债表现回顾
8月，转债市场表现分化，部分转债表现较好，部分表现较差。其中，银行转债表现较好，而部分周期类转债表现较差。我们认为，转债市场表现与正股市场表现相关，同时受到政策、利率、汇率等因素的影响。
1.2. 9月转债策略展望
9月，我们认为转债市场有望受益于政策预期升温、权益市场风险偏好回升等因素。同时，随着利率下行放缓，转债市场也将迎来一定的配置机会。因此，我们建议投资者关注政策敏感、低估值、高股息的转债，以及受益于稳增长政策、股息率相对较低的转债。
1.3. 9月十大转债
根据我们的研究，我们推荐以下9月十大转债：
（1）长证转债：受益于活跃资本市场政策直接利好；
（2）本钢转债：受益于稳增长政策、股息率相对较低；
（3）北港转债、柳工转2：受益于一带一路倡议；
（4）光力转债、华正转债：处于周期反转前夕、国产替代空间较大；
（5）中宠转2、珀莱转债：成长性较好，具有国产替代趋势的新兴消费赛道；
（6）冠盛转债：正股估值较低且溢价率较低；
（7）天源转债：新上市的转债。
- 转债周度回顾
本周，转债市场表现分化，部分转债表现较好，部分表现较差。其中，银行转债表现较好，而部分周期类转债表现较差。本周，正股市场表现分化，部分行业表现较好，部分行业表现较差。我们认为，转债市场表现与正股市场表现相关，同时受到政策、利率、汇率等因素的影响。
- 一级市场信息更新
本周，共有12只转债发行，其中，银行转债表现较好，而部分周期类转债表现较差。我们认为，转债市场表现与正股市场表现相关，同时受到政策、利率、汇率等因素的影响。
