海信家电2023中报业绩点评：传统白电主业发力，盈利能力超预期速度改善

海信家电发布2023年中报，业绩超预期，上调盈利预测。2023Q2业绩超预期，超预告上限。公司2023年上半年实现营业收入429.44亿元，同比+12.1%，归母净利润14.98亿元，同比+141.5%；其中2023Q2实现营业收入235.13亿元，同比+17.6%，归母净利润8.82亿元，同比+149.2%。公司内销全维度复苏，外销加速回正。内销主营业务收入244.7亿元，同比+18.5%；外销142.4亿元，同比-0.6%。毛利率/净利率分别同比+2.28/+2.23pct。我们预计公司2023-2025年EPS至1.84/2.33/2.83元（原1.49/1.89/2.38元），增速为78%/27%/21%；维持目标价29.76元，对应2023年16.2xPE。

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