需求支撑，矿价高位震荡

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272023年8月26日 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：钢材旺季预期背景下，铁水产量短期会保持高位，对铁矿需求有支撑，近期依然很难看到铁矿大幅累库。但日均245万吨的铁水产量很难一直维持，旺季大概率也会不旺，操作上建议铁矿单边按照震荡来对待，等铁水开始回落再单边空，套利关注多铁矿01空螺纹01。 ➢本周走势分析：低库存，高基差，同时短期需求也比较好，铁矿延续上涨。 ➢本周主要观点：铁水短期没有下降的预期，铁矿供需依然不宽松，强现实支撑铁矿石价格，不过09合约基差基本修复，9-1价差也并不是非常高，矿价要维持上涨需要钢材需求超预期，当下看还是比较难，预计下周铁矿价格震荡为主，操作上建议单边逢回调再做多，套利继续建议多铁矿01空螺纹01。 •1.需求短期旺盛；•2.供应延续回升；•3.港口库存拐点仍未出现；•4.基差继续修复。 ➢风险提示： •钢材需求不佳 02 周度重点 2.1需求短期旺盛 ➢铁水产量保持高位，本期247家钢厂高炉产能利用率91.77%，环比下降0.02%，同比增加6.5％。日均生铁产量245.57万吨，环比减少0.05万吨，同比增加16.17万吨。 ➢旺季预期依然存在，钢厂也基本都有盈利，除了内部调整品种外，很难出现大面积减产，所以铁矿价格需求在。 ➢本期Mysteel全球铁矿发运3257万吨，环比增加299.9万吨，连续两周增加，达到年内高位，非主流矿发运是主要增量，澳洲巴西铁矿发运总量2667.6万吨，环比只增加88.6万吨。 ➢上周港口集中到港，本周到港回落到2237.5万吨，预计下来保持2200万吨附近。 ➢到港减少，疏港延续回升，港口库存拐点仍未出现，45港进口铁矿库存12032.48万吨，环比减少18.51万吨，同比减少1783.51万吨。➢钢厂铁矿石库存8538.98万吨，环比增加172.78万吨，同比减少1328.13万吨，主要是钢厂海漂资源发货和现货为主的钢厂因库存低位采购持续增加导致的。 2.4基差继续修复 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 ➢盘面延续上涨，09合约基差盘中一度基本修复，9-1价差收窄，01合约基差来看虽然还比较高，但历史上看也修复到正常水平了。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！