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新乳业发布2023年半年度报告,符合预期,盈利能力持续提升。其中,液体乳、奶粉和其他产品的营收分别同比增长12%、18%和-4%。鲜战略优化了产品结构,数字化转型全面提速,GMV 达1.1亿,履约达114万单,新增用户达82万。我们预计公司将继续以“鲜立方战略”为核心方向,多维破局,维持“买入”投资评级。但需要注意宏观经济下行风险、原材料上涨风险、行业竞争加剧等风险。