2023年半年报点评：Q2业绩符合预期，看好自主新能源转型

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根据研报，2023H1，广汽集团实现营业总收入619.11亿元，同比增长27.16%，实现投资净收益54.48亿元，同比增长-35.9%。归母净利润为29.66亿元，同比增长-48.4%，扣非后归母净利润为27.03亿元，同比增长-52.1%。2023Q2，实现营业总收入353.54亿元，同比增长39.1%，实现投资净收益24.94亿元，同比增长-41.6%。归母净利润为14.28亿元，同比增长-47.9%，扣非后归母净利润为12.68亿元，同比增长-53.8%。报告指出，2023Q2业绩整体符合预期，自主品牌销量提升改善毛利率表现。同时，自主能源生态产业链实现闭环布局，合资品牌电动转型加速。我们预测2023-2025年归母净利润预期分别为65.2/71.7/86.4亿元，对应PE为16/15/12倍。维持“买入”评级。