2022中国个人投资者投资行为分析报告

2022中国个人投资者投资行为分析报告 寄语 改革开放四十年来，我国经济已由高速增长期逐步转向高质量发展阶段。在人民日益增长的美好生活需要中，家庭财富管理的需求伴随着我国资本市场的成熟而日益增长。今年7月24日召开的中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这一表态也为国民深入参与金融投资，增加财产性收入释放了多重积极信号。 相较机构投资者而言，个人投资者信息获取不足、专业知识受限，风险意识较弱等因素都会导致其投资收益不稳定。尤其在全面注册制环境下，投资市场对个人投资者的综合能力要求明显提高。因此帮助居民提升金融素养，以成熟、理性的态度和行动参与到金融活动中变得至关重要。个人投资者投资能力提升有助于促进普惠金融的深入发展，推动国家经济稳步前进。具体到个人和家庭而言，合理投资不仅有助于居民建立分散投资的理念和理性的投资预期，也有利于提高居民的财务韧性，提升应对各种变化的能力。在人口老龄化趋势下，做好资产灵活配置有利于应对逐步深化的社会养老压力。 由此可见，提升个人投资者投资能力、满足居民财富管理价值感，利国利民。为准确了解个人投资者金融知识水平以及金融素养提升的需求，对个人投资者投资行为进行深入的调研分析，是开展工作的前提，这既有助于评估现阶段国民投资的成熟度，也有利于规划未来投资者教育的侧重点。本次《2022中国个人投资者投资行为分析报告》，由中央财经大学中国财富管理研究中心联合亿学学堂共同推出。此次业界与学界的紧密合作以真实的用户声音结合严谨的理论分析，进一步深化对个人投资者的投资行为研究，帮助我们解码中国个人投资者的投资需求与能力模型。同时，《报告》对金融业产品及服务的优化供给提供了颇具价值的借鉴参考，可以更好地满足居民投资需要。《报告》也对投资者教育精准优化与宣导内容选择、提炼等方面，呈现了重要的策略依据，满足了个人投资者能力提升之需求。 铢积寸累，日就月将。更好发挥资本市场功能，更好满足居民财富管理需求，需要监管部门、金融机构、研究智库、教育平台和社会组织的积极参与及合作。而其中，了解个人投资者行为，提升居民金融素养，提高个人投资能力，是实现共同富裕，实现人民对美好生活向往的题中之义。为了这一目标，我们一起努力。 周桦 中央财经大学保险学院院长、中国精算研究院院长 2022中国个人投资者投资行为分析报告 序言 风起潮涌，日异月殊。置身百年未有之大变局，无论从宏大叙事还是个体视角来看，“不确定性”都是一个关键词——国际形势波谲云诡，周边环境复杂敏感，未来市场波动性显著增加。经济增长虽面临艰巨挑战，但调整中也正在孕育着复苏动力。 今年上半年，在“稳字当头、稳中求进”的总基调之下，我国GDP同比增长5.5%。世界银行预测，今年中国经济将增长5.6%，中国以自身的确定性为全球经济注入了稳定性。与此同时，我国资本市场改革跑出“加速度”，投融资改革协同推进。今年6月，证监会主席易会满提出：更好发挥资本市场功能，为居民资产配置创造相协调的市场环境和生态，更好满足居民财富管理需要。 显然，增加居民财产性收入已步入了关键时期。一方面，随着我国经济发展，居民家庭财富不断积累，居民财产性收入稳步增加的需求愈发强烈。伴随着央行降息释放的市场流动性，直接带动了居民财富管理需求增加；然而另一方面，全球经济的持续波动必将加剧投资市场风险，投资者需要更为谨慎地制定投资策略，避免做出错误决策，这也将使个人投资者面临更为严峻的考验。 在这一背景之下，为更细致地了解我国个人投资者投资情况，探寻其在投资过程中的困境与需求，找到未来投资者金融素养的提升方向，中央财经大学中国财富管理研究中心联合亿学学堂，共同推出《2022年中国个人投资者投资行为分析报告》。此份报告从投资意识、策略、收益、信息获取等方面，对个人投资者在2022年的投资行为进行扫描与分析。 《报告》调研数据显示，中国多数投资者投资风格稳健，超六成投资者采用长短线结合的投资策略；在经历了2022年的投资市场波动后，大多数个人投资者对未来投资市场呈乐观谨慎态度；但也正是过去一年的波动，使得部分高收益投资者倾向在学习和信息获取方面投入更多资金与精力，亏损投资者也开始关注系统性投资理论，在理财学习上投入时间与成本。平稳地穿越经济周期，在波澜频起的金融市场中获得理想的收益，是普通投资者一直追寻的。而让更多人拥有一定的金融素养，让更多投资者以更加稳健、科学的方式进行投资，则是行业上下面临的共同课题。 驰而不息，久久为功。全民金融素养的提升是一项长期的系统性工程，对于个人和社会来说都意义重大，影响深远。以这份报告为起点，我们将在未来持续通过对个人投资者投资现状的调研，促进投资市场完善发展，与行业人士和社会各界一道，为提升中国居民财富健康和投资者教育的高质量发展，努力不怠。 李放亿学学堂创始人兼CEO 陶存文中央财经大学中国财富管理研究中心主任 2022中国个人投资者投资行为分析报告 核心洞察 1.态度乐观，行为谨慎 经历了2022年投资市场的激荡起伏后，超半数个人投资者对未来持乐观态度，但在行动上则更为谨慎。谈及未来1-2年的投资策略，大多数个人投资者表示：会谨慎少量地追加资金、静候市场回暖。我国经济回升向好态势明显，但考虑到世界形势多变，全球经济不确定性继续增强，徐徐图之、稳中求进成为个人投资者的主要投资方针。 2.高收入家庭投资收益更多 家庭年收入较低的投资者更偏好短线频繁交易，而家庭年收入较高的个人投资者更偏向于在长线投资基础上采取长短结合的策略，且年化收益率明显更高。多数高收入家庭通过多元化资产配置，提升整体投资收入，系统化地学习投资知识，提高财商和金融素养，进而对提升投资收益起到一定的辅助作用。 3.“脱颖而出”的银行理财、股票与储蓄型商业保险 银行理财、股票、储蓄型商业保险是2022年最受欢迎的金融产品。其中，银行理财广受追捧，各类投资风险偏好的个人投资者都对其进行了加仓。而在银行理财与储蓄型商业保险上投资金额较高的个人投资者，多数收益率相对平稳。许多个人投资者将上述两类产品视为防御性资产配置，用于抵御风险和应对市场波动。部分个人投资者在2022年通过投资黄金进行避险，也获得了不错的收益。 4.理性稳健成投资底色 从投资风格看，稳健型投资者在2022年的投资市场中占据主导地位，仅有5%的投资者风格积极激进，偏向于在高风险中博取高收益。在选择具体的金融产品时，68%的个人投资者将“需要承担的风险”列为首要考量因素，其次才是产品的历史业绩、预期收益。大部分个人投资者放弃跟风操作，对明星基金经理、历史高收益基金的追捧热情明显回落，回归理性，他们更热衷于通过指标体系、市场资讯、专家解读等信息，进行综合分析和评估。综上所述，在个人投资者中，理性、稳健、长期主义的投资意识正逐步形成。 5.知识改变“投运” 调研发现，一方面，部分个人投资者在经历股市震荡后意识到，系统的投资知识的缺乏和激进的心态，是导致亏损的主要原因，通过学习有机会能扭转亏损形势。另一方面，随着投资年限的增长，个人投资者对系统的投资知识更为重视，认为是进行投资行为的必要储备。 随着信息化程度加深，投资知识学习与信息获取渠道愈发丰富，除财经媒体和投资平台外，付费类课程也很受欢迎，超越视频平台、泛社区平台等成为最重要的渠道之一。部分个人投资者希望通过系统化学习获取更高的投资收益，超1/3的个人投资者购买理财课程的预算为1000元—2999元。 中国个人投资者投资行为现状 1.1投资意识1.2投资策略1.3投资收益与预期1.4信息获取 目录 典型投资人群投资行为洞察2 CONTENT 2.1人群分类概述2.2五类个人投资者行为画像2.2.1人群1：灵活多变的年轻人2.2.2人群2：不愿冒险的佛系青年2.2.3人群3：理性稳健的中产2.2.4人群4：自信的资深股民2.2.5人群5：保守的中老年 中国个人投资者投资行为现状1 投资意识 •我国个人投资者普遍意识到投资的重要与必要性•改善物质生活水平成为投资的首要目标•当下年轻人更多受父母鼓励及投资观影响，开启自己的投资之路 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资认知丨个人投资者普遍认识到投资的重要性，家庭净资产越高、学历越高、城市等级越高的个人投资者越认为投资是人生必要的一环 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资目的丨提升物质生活水平是个人投资者普遍持有的投资目的；45岁是一个分水岭，45岁以下的个人投资者更希望通过投资抵抗未知风险、实现财富自由，45岁以上的个人投资者则更希望通过投资过上优质的老年生活、跑赢通胀 首次投资原因丨67%的个人投资者受朋友影响开启自己首次投资旅程，30%的年轻人因父母鼓励而尝试投资 —19岁，本科在读“我朋友今年21岁，但她因为家里都是搞金融的，所以她从16岁就开始跟家里人投资股票，最早用家人的账户买，18岁了就立马自己开户。” 1.2 投资策略 风格稳健、策略理性的个人投资者在投资市场中占大多数 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资策略丨超六成个人投资者采用长短线结合的投资策略；家庭净资产越高越倾向于做长线交易，其2022年的收益率也相对更高 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资风格丨稳健型投资者最多，占比过半；投龄越长，对风险的接受度越高，投资风格越积极、激进 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资金额丨近九成个人投资者的投资额不会超过家庭流动净资产的一半；家庭净资产越高投资额占比越高；线上化、便捷化操作降低了投资门槛，部分个人投资者选择将手头流动资金购买货币基金或短期理财产品 “我基本上会把家里的流动资金放在余额宝，让用于日常生活的资金也能产生利息。虽然利息低，但是多少有点儿……剩下的钱考虑买一些股票、基金、银行理财什么的。” —36岁，浙江金华，5年左右投资经验 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资配置丨银行理财、股票、储蓄型商业保险分列2022年最受欢迎的金融产品前三名，超55%的个人投资者投资了银行理财产品 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资配置丨随着家庭净资产升高，股票、公募基金等风险较高的金融产品对个人投资者吸引力上升；高净资产家庭偏好多元化投资，选择大额存单的同时也会配置股票、私募基金、信托等 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资配置变化丨2022年，各风格的投资者均对银行理财产品进行加仓；保守、谨慎型投资者更偏好加仓储蓄型商业保险、货币基金与大额存单，部分积极、激进型投资者对股票与公募基金逆市加仓 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资决策丨风险预期是个人投资者购买金融产品时首要考虑的因素；投资金额越高、学历越高的个人投资者，考虑因素更全面 2022中国个人投资者投资行为分析报告 投资渠道丨线上投资蔚然成风，银行、券商等APP或官网成个人投资者购买金融产品的首选渠道；近八成个人投资者了解投顾服务但仅有三成进行尝试，未尝试的投资者主要担心投顾人员水平参差不齐、怕赔钱 投资收益与预期 •大额存单、银行理财产品、储蓄型商业保险成个人投资者收益率的“护城河” •获得高收益投资者更愿意在投资信息的获取与知识学习上付出时间、精力与费用 •半数以上的个人投资者依旧对未来投资市场较为乐观，但在谈及追加资金时却格外谨慎 2022中国个人投资者投资行为分析报告 收益情况丨2022年在大额存单、银行理财产品、储蓄型商业保险方面有较高投入的个人投资者收益率相对平稳；持有公募基金的个人投资者亏损相对严重；股票、信托、金融衍生品、私募基金的持有者收益较为两极化 “去年亏了20万，分析下来应该是心态不好导致决策失误。今年打算研究研究低回撤，再用一下智投软件，控制下自己的心态。” —51岁，广州，23年投资经验，2022年亏损20万 “以前因为听各种小道消息亏了很多，后面报了一些技术分析的课程，从技术层面和财务情况对股票进行分析，特别是在买卖