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黄山旅游近期发布了2023年中报,营收同比增长14.9%,归母净利润同比增长18.9%。其中,Q2单季度营收同比增长7.6%,归母净利润同比减少6.4%。黄山市政府推出多轮免票政策,导致景区业务收入增速低于客流增速。此外,黄山旅游的毛利率有所下降,期间费用率持续优化。尽管如此,受益于客流增长及高毛利率,山上业务仍贡献主要利润。展望未来,黄山旅游有望受益于高铁开通带来的客流增长。太平洋证券给出了买入评级,目标价为15.8元。