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今世缘发布中期业绩公告,实现营收59.7亿元,同比增长28.46%;归母净利润20.5亿元,同比增长26.7%。其中,销售收现57.56亿元,同比增长33.27%;经营净现金流7.99亿元,同比减少6.4%。公司核心大单品国缘四开保持稳健增长势头,对开及淡雅实现更快增长。此外,国缘V3作为次高端上沿价位的产品,在经过一年的市场梳理后,已基本形成稳定的流通价格,并在低基数下表现出翻倍增长。公司计划打造多元增长,加大品牌投入。我们预计公司2023-2025年摊薄每股收益分别为2.51元、3.17元、3.89元,维持对公司的“买入”评级。