中芯国际预计23H2营收好于23H1,受益于部分国内手机厂商恢复下单,CIS等需求增加。同时,公司产能利用率提升至78.3%,但8英寸IDM降价夺回模拟电源市场份额,晶圆ASP环比下降6%。预计23Q3营收将继续上升,指引23Q3营收环比提升3%~5%,毛利率区间18%~20%。此外,中国主要设计公司库存逐步下降,部分新产品开始建立库存,为2023H2和2024年终端产品出货做准备。综上,维持“买入”评级。
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