派能科技半年报显示,公司户用储能产品销售量增速出现阶段性放缓,23Q2公司营收同环比下滑。但随着原材料价格下降和规模效应影响,公司整体毛利率同比提升+8.92pct至37.93%;受外汇汇率波动带来汇兑损益等因素影响,净利率同比+12.89pct至27.11%。此外,公司布局欧洲本土产能,压制因素有望边际改善,随着新产能的释放,规模化效应有望进一步增强。我们维持对公司的买入评级,目标价为185.92元。
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