业绩同比+36%，主要路段车流量超越19年，看好公司长三角优质防御资产

该研究报告是对华创证券投资咨询业务资格的批准,以及宁沪高速、沪宁高速、宁常高速、镇溧高速、广靖高速和锡澄高速等高速公路公司的业绩和财务数据的分析。

该公司在报告中表明,截至2023年中期,公司实现营收71.36亿元,同比+46.37%;实现归母净利润24.82亿元,同比+35.73%;实现扣非净利润23.48亿元,同比+38.78%。同时,毛利率也有所增长,达到44.97%,同比+2.86pct。

在分季度方面,2023年第二季度,公司实现营收35.07亿元,同比+77.52%,环比2023年第一季度下滑3.39%;实现归母净利润12.55亿元,同比+31.67%,环比2023年第一季度增长2.26%。

此外,该公司给出了各个高速公路公司的具体车流量数据,以及毛利率、净利率等财务数据。

该公司认为,公司的优质长三角高速公路资产具有明显的防御属性,而当前市场对于高速公路板块的表现也体现了这一点。该公司维持此前盈利预测,23-25年预计实现归母净利42.4、46.6、50.4亿元,对应2023-2025年EPS分别为0.84、0.92及1元,PE分别为12、11、10倍。同时,该公司还给出了2023年参考估值,即12倍PE,以及2023年每股净资产1.9倍,给予2023年预期净利14倍PE,和给予2023年每股净资产1.9倍。

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