轨交业务节奏放缓，车载业务持续增长

公司发布2023年中报，轨道交通与工业板块营业收入下滑，但车载与能源信息板块稳步增长。轨交业务是基本盘，公司积极拓展产品品类。高压连接器是新能源车核心器件之一，公司作为较早布局的国内厂商之一，客户结构逐渐优化，目前已进入比亚迪、华为、吉利、长城、奇瑞、长安等国产一线品牌及合资品牌供应链体系。充电桩市场快速增长，液冷超充枪逐步释放。我们看好公司的超充枪产品竞争力不断提升，在需求大规模扩张的市场中获取超额份额。公司深度布局轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块，开拓海外市场。我们看好公司在轨交连接器领域巩固龙头地位及新能源连接器和充电枪业务。我们将公司23-25年归母净利润预测调整为1.85/2.6/3.2亿元。当前市值对应PE分别为26.41/18.8/15.24倍，维持“买入”评级。

各类投资研究报告查询就上发现报告平台（www.fxbaogao.com），平台数据库庞大，研报分类完整细致，全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列，结合前沿信息技术与极简浏览布局，大幅降低信息获取门槛，辅助用户深度研判市场行情。