永贵电器是一家涉及轨道交通和新能源汽车业务的公司。2023年上半年，公司整体营收为6.79亿元人民币，同比增长0.05%，但扣非归母净利润为6304.28万元，同比下降15.89%。主要原因是轨道交通与工业业务收入减少了11.45%，这主要是由于非轨交连接器业务，如门系统、贯通道等收入的下滑。
然而，新能源汽车业务保持了持续增长，收入达到3.05亿元，同比增长15.77%。公司已经进入了包括比亚迪、华为、吉利、长城、奇瑞、长安等国产一线品牌及合资品牌的供应链体系。7月，公司还宣布与壳牌中国、西安天泰签署了战略合作协议，其液冷欧标直流充电枪已经通过多项认证，这将有利于公司的海外业务拓展。
尽管新能源汽车业务占比提升，但综合毛利率从31.8%降至30.4%，主要是因为车载与能源信息业务（含新能源汽车）的毛利率下降。2023年第二季度，该业务的毛利率环比提升了3.6个百分点。
对于未来，公司预计2023-2025年的净利润分别约为2.08亿、2.67亿和3.25亿元，对应的每股收益为0.54元、0.69元和0.84元。PE值分别为24、18和15倍，维持“推荐”的投资评级。公司专注于新能源汽车高压连接器，特别是充电枪和液冷超充领域，有望通过技术、运营效率和优质客户资源获得更多的市场份额。
永贵电器的业务分为轨道交通和新能源汽车两大板块。2023年中报显示，其在新能源汽车领域的表现优于轨道交行业务。虽然整体净利润有所下滑，但新能源汽车业务的高增长势头为公司提供了新的增长动力。随着公司持续的技术创新和市场开拓，特别是在充电枪领域的领先地位，预计新能源汽车业务的盈利能力将进一步改善。因此，对公司的中长期发展前景持乐观态度。
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