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乐普医疗是一家心血管创新产品制造商,2023年上半年实现收入43.01亿元,同比下降19%;归母净利润9.61亿元,同比下降24%;扣非归母净利润9.05亿元,同比下降28%。其中,心血管创新产品持续增长,FFR新产品顺利获批。外科麻醉业务快速增长,子公司有望分拆上市。此外,公司积极培育新兴业务板块,消费医疗产品快速拓展。预计2023-2025年公司归母净利润分别为24.17、28.64、34.21亿元,同比增长10%、18%、19%。目前,公司市值为1200亿元,PE为14倍,维持“买入”评级。