电子行业08月周报：数据中心业务驱动英伟达业绩强势增长

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 电子行业08月周报（08.21-08.26） 数据中心业务驱动英伟达业绩强势增长 ➢ 本周电子板块及个股表现: 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-2.17%、-3.14%、-3.71%；本周电子行业涨跌幅为-3.71%，在31个申万一级行业中涨幅位居第21位。在电子行业中，细分板块全部下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体设备、数字芯片设计、面板，涨跌幅分别为-1.55%、-1.62%、-2.72%。本周电子板块西陇科学、联得装备、江化微领涨，涨跌幅分别为11.01%、9.21%、9.20%，公司主要业务分别为化学试剂、电子专用设备与解决方案、湿电子化学品。 ➢ 英伟达业绩超市场预期，算力芯片市场需求旺盛 8月23日，英伟达发布了最新一个季度财报（FY24Q2），业绩超过市场预期。收入达到135亿美元，环比和同比增速分别为88%和101%，增长驱动力主要来自于数据中心，该领域收入达到103亿美元，环比和同比增速分别为141%和171%。毛利率达到70.1%，环比和同比分别上升5.5和26.6个百分点。GAAP净利润达到62亿美元，环比和同比增速分别为203%和843%。同时，英伟达对于下个季度收入的指引达到160美元。 ➢ 投资建议 本周我们建议关注AI算力产业链、复苏、存储等方向，建议关注行业壁垒较高、竞争格局相对稳定、具有较强经营韧性的企业。建议关注寒武纪、紫光国微、伟测科技、晶晨股份、卓胜微、顺络电子、三环集团、东芯股份、拓荆科技、兆驰股份等公司。 风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；消费电子复苏不及预期风险；AI/新能源汽车/光伏储能等新兴领域增速低于预期风险。 简称 EPS PE 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 紫光国微 3.91 5.06 6.42 23 18 14 买入 国芯科技 0.71 1.20 1.68 40 24 17 买入 兆驰股份 0.37 0.46 0.57 13 11 9 买入 卓胜微 2.19 3.02 3.81 50 36 29 买入 拓荆科技 4.31 6.45 8.69 77 51 38 买入 晶晨股份 1.94 2.78 3.79 43 30 22 买入 伟测科技 2.60 3.98 5.23 36 23 18 买入 雅克科技 1.77 2.43 3.15 34 25 19 买入 数据来源：Wind，股价取2023年8月25日收盘价 证券研究报告 2023年08月26日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001 邮箱：xiongjun@glsc.com.cn 分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004 邮箱：wye@glsc.com.cn 相关报告 1、《电子：半年报逐渐发布，延续弱复苏》2023.08.20 2、《电子：中芯国际与华虹半导体发布半年报，延续弱复苏》2023.08.13 -20%-10%0%10%2022/82022/122023/42023/8电子沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 本周电子板块行情 ................................................. 3 1.1 电子细分板块行情 ............................................ 3 1.2 电子板块个股行情 ............................................ 4 1.3 电子板块估值水平 ............................................ 5 2. 本周电子板块行业新闻、重点公司公告 ................................ 6 2.1 本周行业新闻 ................................................ 6 2.2 本周重点公司公告 ............................................ 6 3. 风险提示 ......................................................... 9 图表目录 图表1： 本周大盘指数行情 ............................................. 3 图表2： 申万一级行业本周涨跌幅对比 ................................... 3 图表3： 本周电子细分板块行情 ......................................... 4 图表4： 本周电子板块涨幅前十标的 ..................................... 4 图表5： 本周电子板块跌幅前十标的 ..................................... 5 图表6： 电子板块市盈率（TTM,剔除负值） ............................... 5 图表7： 重点公司公告 ................................................. 7 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业周报 1. 本周电子板块行情 1.1 电子细分板块行情 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-2.17%、-3.14%、-3.71%；电子板块涨跌幅-3.71%，年初至今涨跌幅-2.78%。 图表1：本周大盘指数行情 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 上证指数 3064.07 -67.88 -2.17% -0.82% 深证成指 10130.47 -328.04 -3.14% -8.04% 创业板指 2040.40 -78.53 -3.71% -13.05% 电子 3389.81 -130.63 -3.71% -2.78% 资料来源：Wind，国联证券研究所 本周电子行业涨跌幅为-3.71%，在31个申万一级行业中涨幅位居第21位，涨幅前三名的行业分别为环保、农林牧渔、食品饮料，涨跌幅分别为0.85%、-0.03%、-0.31%；涨跌幅后三名的行业分别为建筑装饰、电力设备、机械设备，涨跌幅分别为-5.55%、-5.40%、-4.99%。 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 资料来源：Wind，国联证券研究所 在电子行业中，细分板块全部下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体设备、数字芯片设计、面板，涨跌幅分别为-1.55%、-1.62%、-2.72%。涨跌幅排名末位三位分别为LED、分立器件、印制电路板，涨跌幅分别为-5.94%、-5.30%、-5.29%。 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业周报 图表3：本周电子细分板块行情 电子细分板块 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 半导体设备 19780.20 -311.41 -1.55% 2.54% 数字芯片设计 1804.73 -29.64 -1.62% -12.31% 面板 960.51 -26.82 -2.72% 8.30% 消费电子零部件及组装 3424.60 -109.93 -3.11% 5.63% 电子化学品III 4980.67 -183.41 -3.55% 0.25% 光学元件 2046.53 -89.01 -4.17% -6.44% 集成电路封测 4659.10 -207.83 -4.27% 10.77% 模拟芯片设计 2870.65 -145.93 -4.84% -19.40% 其他电子III 7370.88 -375.74 -4.85% -7.69% 半导体材料 5802.11 -296.85 -4.87% -10.96% 被动元件 6700.72 -359.29 -5.09% -10.84% 品牌消费电子 4090.20 -225.46 -5.22% 4.14% 印制电路板 3211.77 -179.28 -5.29% 2.80% 分立器件 1702.38 -95.36 -5.30% -27.54% LED 1519.77 -95.98 -5.94% -0.45% 资料来源：Wind，国联证券研究所 1.2 电子板块个股行情 本周电子板块西陇科学、联得装备、江化微领涨，涨跌幅分别为11.01%、9.21%、9.20%，公司主要业务分别为化学试剂、电子专用设备与解决方案、湿电子化学品。其中西陇科学业务范围涵盖化学试剂、化工原料、诊断试剂、基因测序服务以及第三方独立医学实验室，形成了通用试剂、PCB电子化学品、超净高纯溶剂、生物试剂等大业务板块，并辅以原料药、食品添加剂、实验室产品和化工原料为一体的高新技术产品链和产业群，覆盖近万种产品种类和多个产品规格。 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 002584.SZ 西陇科学 6.25 11.01% 13.02% -9.81% 300545.SZ 联得装备 24.79 9.21% 3.55% 57.20% 603078.SH 江化微 15.91 9.20% -1.49% 1.14% 000701.SZ 厦门信达 7.01 5.73% 5.26% 19.62% 002992.SZ 宝明科技 61.58 5.57% 10.00% 10.95% 001314.SZ 亿道信息 39.56 4.41% 2.09% 0.00% 002049.SZ 紫光国微 91.11 4.21% -2.33% -30.88% 300735.SZ 光弘科技 10.13 1.81% -4.61% 16.20% 002955.SZ 鸿合科技 19.38 1.47% -4.77% -13.05% 001287.SZ 中电港 26.06 1.36% 0.73% 0.00% 资料来源：Wind，国联证券研究所 本周电子板块蓝箭电子、致尚科技、翔腾新材领跌，涨跌幅分别为-26.26%、- 请务必阅读报告末页的重要声明 5 行业报告│行业周报 18.42%、-17.31%，公司主要业务分别为半导体封测、精密电子零部件、显示薄膜器件。其中蓝箭电子掌握金属基板封装、全集成锂电保护IC、功率器件封装、超薄芯片封装、半导体/IC测试、高可靠焊接、高密度框架封装等一系列核心技术，主营产品包括分立器件、集成电路等半导体产品，同时对外承接半导体封装测试业务，是华南地区较具规模的半导体器件生产基地之一。 图表5：本周电子板块跌幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 301348.SZ 蓝箭电子 38.90 -26.26% -30.01% -27.91% 301486.SZ 致尚科技 45.56 -18.42% -9.98% -15.74% 001373.SZ 翔腾新材 38.80 -17.31% -12.69% -25.82% 301329.SZ 信音电子 21.15 -16.77% -7.28% -27.91% 301132.SZ 满坤科技 25.64 -14.85% -8.88% 2.12% 301326.SZ 捷邦科技 32.31 -14.52% -7.74% -15.35% 002045.SZ 国光电器 11.76 -14.16% -15.70% -5.08% 301359.SZ