Q2业绩增幅明显，持续加大研发力度

报告正文：

钢研高纳（300034）发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营收14.65亿元，同比增长28.36%；实现归母净利润1.54亿元，同比增长23.68%。公司积极扩大销售规模，铸造合金产品实现收入9.00亿元，同比增长49.13%，毛利率为28.18%。公司持续加大研发力度，研发投入1.06亿元，同比增长74.29%。公司预计2023-2025年营业收入分别为35.50/46.69/59.55亿元，对应增速分别为23.30%/31.52%/27.53%，归母净利润分别为5.32/6.99/9.38亿元，对应增速分别为58.04%/31.35%/34.22%，EPS分别为0.69/0.90/1.21元/股，3年CAGR为40.71%，现价对应PE为33x/25x/19x。公司集团构架体系，并且积极延伸产业链。鉴于公司技术背景雄厚，行业地位出众，根据相对估值法，参考可比公司估值，给予公司2024年29倍PE，公司对应目标价26.13元。维持“增持”评级。风险提示：国际市场变化风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅上涨风险；技术人员流失风险。

通过阅读报告，我们可以得出以下重点内容：

1. 公司半年报业绩稳步增长。2023年上半年实现营收14.65亿元，同比增长28.36%；实现归母净利润1.54亿元，同比增长23.68%。

2. 公司铸造合金业务增长显著，部分产品毛利率小幅下降。23年上半年，公司扩大销售规模，铸造合金产品实现收入9.00亿元，同比增长49.13%，毛利率为28.18%，较同期上升4.45%。

3. 公司积极推进产线建设。截止报告期末“德凯平度新材料产业基地”项目已完成95%，“德阳锻造一期”项目已完成90%，“沈抚新区盘轴加工车间一期项目”已完成建设，预计产能释放将进一步提升公司业绩。

4. 公司持续加大研发力度，在手订单有所增加。23年上半年公司研发投入1.06亿元，同比增长74.29%。

5. 公司给予2024年29倍PE，目标价为26.13元。维持“增持”评级。

基于以上内容，我们可以得出结论：钢研高纳半年报表现良好，产品毛利率有所上升，研发投入增加，产能释放将进一步提升公司业绩。公司给予投资者增持评级

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这是一个资源超级丰富的专业平台。我们的用户群体庞大，深受投资者信赖。研报内容覆盖面极广，宏观、行业、公司报告应有尽有，数量巨大。我们专注于提升您的效率，界面简单好用，技术强大，帮您迅速获取关键信息。在这里，您可以深度洞察市场，做出最精准的投资判断。