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根据研报正文,景津装备(603279.SH)2023年中报业绩表现稳健,营收稳步增长,盈利水平显著提升。其中,环保领域、矿业及加工领域、新能源新材料领域、化工领域和砂石领域的收入均有所增长。毛利率和净利率也有所提高,主要得益于聚丙烯、钢材等主要原材料价格处于低位。此外,公司横向延伸配套设备,加快成套设备布局,国际化稳步推进,海外收入维持高增长。预计公司2023-2025年归母净利润分别为10.93/13.10/15.62亿元,对应PE分别是15x/12x/10x,维持“推荐”评级。然而,研报也提示了下游需求存在不及预期的风险,新产能释放进度低于预期风险。