业绩稳健增长，盈利能力持续改善

这是一份关于公司2023年中报的报告。该报告对公司2023年1-6月营收、净利润以及各子公司的营收和净利润进行了详细介绍。

在半导体业务方面,公司实现了持续高增长,其中新型电子元器件收入增长最高。公司半导体分立器件增速最高,振华微公司和振华永光公司的营收和净利润都有所增长。

在提质增效方面,公司通过优化结构和降低费用来提高盈利能力。毛利率和净利率都有所增长,期间费用率和销售费用率都有所下降。

对于未来的盈利预测和评级,该报告认为军用元器件市场高景气将持续,公司作为行业龙头将受益于高端升级并进行扩品。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为29.2亿元、35.7亿元和43.2亿元,对应PE分别为16/13/11倍。公司还被授予“买入”评级。

然而,报告中也提到了一些风险,例如军用元器件价格小幅下降、高端元器件国产化不如预期以及产能扩充和产品研发进度不如预期等。

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