2022年中报点评：Q2收入稳健增长，盈利能力持续改善

新乳业发布2022年半年度报告，实现收入47.8亿元，同比增长10.8%。其中，低温鲜奶收入同比增长20%，主要得益于行业渗透率提升、产品创新和渠道差异化。尽管华东、西南地区受疫情影响，但总体表现仍优于其他区域乳企。公司通过产品升级、内部提效和外延并购，持续推动泛全国化战略。预计2022年H2业绩将继续保持较快增长。公司处于第三轮并购的加速期，收购将催化新的一轮投资机会。维持“推荐”评级。