2022年中报点评：Q2收入环比改善，盈利能力持续承压

海天味业发布2022年半年度报告，收入端同比与环比均提速增长，预计主要得益于：1）春节后渠道库存逐渐去化，二季度开始补库存；2）投资浙江久晟、红河宏斌，并表贡献部分收入增量；3）低基数效应。盈利能力仍在减弱，主要系原料价格上涨所致。预计22H2有望延续环比弱改善，长期静待基本面反转。维持“推荐”评级。