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京东(JD US) 2023年2季度收入超预期,调整后净利润率提升。收入同比增长8%,其中京东零售和物流收入增长较快。展望3季度,预计总收入和零售收入增速为4%和2%。估值维持目标价41美元/159港元,对应2024年13倍零售业务市盈率。评级为中性。