以下是根据提供的文本内容对快手科技（股票代码：1024 HK）的报告进行的总结归纳：
业绩亮点与市场预期
1. 2023年第一季度首次实现盈利：快手在2023年第一季度实现了调整后净利润4200万元人民币，相比市场预期的亏损（4亿元人民币）和我们的预期（5亿元人民币），这标志着公司自成立以来首次季度盈利。
2. 收入增长强劲：总收入达到252亿元人民币，同比增长20%，主要得益于直播及电商业务的增长。收入增长超出我们的预期（+2%）和市场预期（+3%）。
3. 业务线增长超预期：
- 电商与直播收入：电商月付费买家数量和GMV均保持稳健增长，佣金率提升20个基点，推动电商收入增长。直播收入增长19%，受益于头部公会主播的引入速度超过预期。
- 在线营销：内循环广告收入增速快于电商GMV增速，占比广告收入接近50%，显示了客户获取和营销能力的增强。外循环广告收入虽整体承压但已显现复苏迹象。
未来展望与策略
1. 2季度业务增长预测：管理层预计2季度三大业务线（电商、在线营销、直播）的增长将好于市场预期。具体而言，电商GMV预计增长32%，在线营销收入增长24%，直播业务也将维持增长态势。
2. 财务预测与估值调整：基于收入预测的调整和费用优化的超预期表现，将净利润预测上调，并调整目标价至90港元，对应2024年市销率2.7倍和市盈率35倍。考虑到快手的商业化效率提升和费用优化，其估值被上调，但同时也强调了潜在的风险，如直播行业的规范化和电商竞争加剧。
风险与策略
1. 风险提示：报告提到了直播行业规范化和电商市场竞争加剧作为主要风险点。
2. 股票策略：维持“买入”评级，考虑到快手在2023年的盈利转折点，以及其在电商、直播和在线营销业务上的策略调整，认为公司的前景乐观。
结论
快手科技在2023年一季度实现了历史性的季度盈利，主要得益于电商和直播业务的强劲增长，以及在线营销业务的稳健表现。管理层对于2季度业务增长的积极预期，结合公司持续的商业化效率提升和费用优化策略，使得其在市场中的竞争力进一步增强。尽管面临外部挑战，快手通过多元化业务布局和精细化运营策略，展现出了良好的成长潜力和市场适应能力。
