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根据报告正文，我们可以得出以下总结：
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志特新材发布了2023年半年报，公司上半年营收为10.12亿元，同比增长29.42%，实现归母净利润3554万元，同比下滑49.79%，扣非后归母净利润1505万元，同比下滑72.1%。单Q2公司营收为6.3亿元，同比增长21.6%，实现归母净利润3370万元，同比下滑48.6%，扣非后归母净利润2343万元，同比下滑53.7%。铝模业务收入为6.6亿元，同比增长22.3%，其中国内铝模租赁业务稳中有增，国际铝模销售业务增幅较大。爬架业务营收为8554万元，同比增长13.1%，广东省住建厅发布对防护平台建筑施工技改要求，爬架改造影响出租率和收入增速。PC业务收入为1.3亿元，同比增长84.7%，业务主要集中在海南区域，广东区域也逐步起量。
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公司毛利率26.7%，同比下滑5个百分点，净利率3.9%，同比下滑5.5个百分点。其中单Q2毛利率为28.3%，同比下降4.3个百分点，净利率为6.4%，同比下降6.6个百分点。利润率下滑影响因素分拆来看：1）市场需求较差情况下，铝模板租赁价格竞争激烈，2023H1铝模业务毛利率下滑5.5个百分点；2）受广东新规影响，爬架业务对外出租业务收入减少，但成本仍按照年限计提折旧，2023H1爬架毛利率下滑3.9个百分点，且厂内闲置爬架对应的折旧计入管理费用，实际对净利率的影响超过3.9个百分点；3）公司可转债发行利息支出、销售队伍扩张、研发投入增加等导致费用率明显增长，2023H1期间费用率22.4%，同比提升了3.1个百分点。
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公司应收款项合计12.7亿元，较2022年末增长18.7%。经营性现金流量净额为-1.3亿元，同比减少0.7亿元。公司净资产为306.1亿元，同比增长20.5%。
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盈利预测：预计公司2023-2025年营收分别为24.6亿元、31.9亿元、43亿元，归母净利润分别为1.5亿元、2.3亿元、3.3亿元，对应PE分别为28X、18X、13X，公司软实力壁垒较高，业绩处于快速成长期，维持“买入”评级。风险提示：房地产需求持续大幅下滑风险、原材料价格大幅上涨风险。
