市场研究报告 1 / 8 融资租赁行业2023年二季度市场表现分析 金融机构部 任怡婧 宫晨
摘要：2023年第二季度，融资租赁公司发行债券规模合计1950.23亿元，发行主体合计82家。非结构化融资产品中，主体评级为AAA的债券规模占比较高，为86.35%；从发行品种来看，证监会主管ABS规模占比最高，为35.52%。发行利率和利差方面，整体来看，2023年第二季度，租赁公司发行的非结构化债券的利差和票面利率较上年同期有所上升，其中，180天AA+主体评级债券发行利率和利差的差异最大，270天AA+主体评级债券的发行利率和利差的差异次之。从租赁公司性质来看，AAA级金租公司债券的发行利率和利差低于绝大部分AAA级商租公司债券；在商租公司内部，不同商租公司之间存在一定差异，反映投资者对同是AAA级主体评级的商租公司认可度存在一定差异。
一、债券发行情况
2023年第二季度，融资租赁公司债券发行规模合计1950.23亿元，较上年同期下降0.38%，较2023年第一季度增长38.02%。其中，结构化产品（包括交易商协会ABN和证监会主管ABS）930.83亿元，占比47.73%，非结构化产品（包括超短期融资债券、一般短期融资券、定向工具、其它金融机构债、一般公司债和一般中期票据）1019.40亿元，占比52.27%。非结构化产品共发行131支，其中超短期融资券75支，一般公司债29支，一般中期票据13支，定向工具、其它金融机构债和一般短期融资券合计14支。非结构化产品中，金融租赁公司共发行债券20.00亿元，商业租赁公司共发行债券999.40亿元。
二、融资租赁公司主体评级调整
2023年第二季度，共有5家融资租赁公司主体级别发生调整，均为级别调升。中飞租融资租赁有限公司和无锡财通融资租赁有限公司的主体级别从A1上调至A。
三、结论
综上，2023年第二季度融资租赁行业债券发行情况较为稳定，发行规模同比增长，但发行利率和利差较上年同期有所上升。从发行品种来看，证监会主管ABS发行规模最大，非结构化融资产品发行规模占比最高。同时，不同商租公司之间存在一定差异，反映投资者对同是AAA级主体评级的商租公司认可度存在一定差异。
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