安全扰动再现，煤焦领涨黑色系

黑色金属日报 安全扰动再现，煤焦领涨黑色系 核心观点 螺纹钢：得益于螺纹需求季节性改善，螺纹供需格局有所向好，但地产低迷格局下中期需求依然承压，且低供应格局难续，钢市基本面仍未实质性好转，相对利好仍是宏观利好预期，弱现实与强预期博弈局面下钢价延续震荡运行。 铁矿石：高炉复产推升矿石终端消耗，需求韧性较强，支撑近期矿价偏强运行，但需注意的是钢厂利润持续收缩，且粗钢压减政策扰动，中期矿石需求仍易下行，相反供应回升至高位，矿市基本面将再度转弱，继而抑制矿价上行高度，多空因素博弈矿价高位偏强震荡，重点关注压减政策情况。 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 焦炭：短期内焦煤供应存收缩预期，焦炭成本端存一定支撑，期价大幅反弹，关注主产区煤矿减产情况。 焦煤：由于进口量激增，今年上半年煤炭市场承压运行，其中动力煤在迎峰度夏期间旺季走弱，而保供稳价目标基本达成后，原先向保供让步的煤矿安监要求逐渐收紧，焦煤供应端支撑显现，预计期价短期内延续强势运行，建议暂时观望，待事故影响释放后可逢高试空。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）国家统计局：2022年我国经济发展新动能指数比上年增长28.4% 8月22日，国家统计局发布数据显示，2022年我国经济发展新动能指数（以2014年为100）为766.8，比上年增长28.4%。2022年，各项分类指数与上年相比均有提升，其中，网络经济指数增长最快，对总指数增长的贡献最大。 （2）8大城市新房成交连续两周环比回升 上周（8月14日-8月20日），8个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计185.57万平方米，周环比增16.2%。同期，8个重点城市二手房成交（签约）面积总计124.1万平方米，周环比降4.6%。 （3）陕西延安延川县新泰煤矿发生事故已致9伤 8月21日，陕西延安延川县新泰煤矿发生事故，多名受伤矿工被送医救治。22日，据媒体报道，新泰煤矿一名工作人员称，事故救援还在进行中。该工作人员告诉记者：“现在国家局的都在调查和现场救援，送到医院的应该都没问题，伤了9个还是10个人，没有生命危险。” 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3焦炭库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.4焦煤库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.5其他图表 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 钢材：螺纹供需格局有所变化，铁水转产叠加检修，建筑钢厂生产趋弱，螺纹周产量环比下降1.87万吨，已连续四周回落，绝对量继续处于年内低位，同时粗钢压减政策扰动不断，低供应给予钢价支撑，但需注意的是品种吨钢利润并未亏损，且厂库压力不大，旺季预期下短期供应存回升预期，利好效应有限。不过，螺纹需求迎来改善，周度表需环比增29.26万吨，终端采购同样低位回升，多因天气影响趋弱所致，但两者仍是近五年来同期最低，淡季特征依旧明显，且考虑地产低迷和基建增速下滑，建筑钢材需求改善空间预计有限，相对利好还是政策端利好预期。目前来看，得益于螺纹需求季节性改善，螺纹供需格局有所向好，但地产低迷格局下中期需求依然承压，且低供应格局难续，钢市基本面仍未实质性好转，相对利好仍是宏观利好预期，弱现实与强预期博弈局面下钢价延续震荡运行。 铁矿石：矿石供需格局迎来改善，高炉复产推升矿石终端消耗，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗均环比继续增加，双双位于年内高位，矿石需求韧性较强，继续给予矿价强支撑，但需注意的钢厂利润近期显著收缩，北方部分品种再度亏损，同时粗钢压减政策扰动不断，需求利好效应有限。与此同时，国内港口矿石到货高位回落至正常水平，但矿商发运却连续两周回升，并至年内高位，海外矿石供应如期回升，而按船期推算国内港口到货将维持高位，叠加内矿生产积极，整体矿石供应压力重回高位。综上，高炉复产推升矿石终端消耗，需求韧性较强，支撑近期矿价偏强运行，但需注意的是钢厂利润持续收缩，且粗钢压减政策扰动，中期矿石需求仍易下行，相反供应回升至高位，矿市基本面将再度转弱，继而抑制矿价上行高度，多空因素博弈矿价高位偏强震荡，重点关注压减政策情况。 焦炭：煤矿事故引发焦煤短期供应扰动，叠加政策端利好频现，焦炭主力合约近期大幅上涨。8月18日和21日，太原古交和陕西再次发生煤矿事故，造成人员伤亡，主产区煤矿安监形势严峻，焦煤供应边际收紧，给焦炭带来一定成本 端支撑。现货市场方面，山东、河北、唐山、天津、山西等区域钢厂开启焦炭首轮提降100元/吨，目前暂未落地，日照港准一级出库价2080元/吨，折合仓单成本约2270元/吨。产业数据方面，根据钢联统计，截至8月18日，大样本焦化厂焦炭日均产量合计116.1万吨，环比增1.31万吨；247家钢厂铁水日均产量245.62万吨，环比增2.02万吨。总的来说，短期内焦煤供应存收缩预期，焦炭成本端存一定支撑，期价大幅反弹，关注主产区煤矿减产情况。 焦煤：8月18日太原古交市有煤矿发生安全事故，致2人死亡，由于本月古交已连续发生两起安全事故，当地安全检查形势严峻，受此次事件影响新增停产煤矿9座，产能合计675万吨，影响原煤日产2.89万吨。8月21日，陕西延安延川县新泰煤矿发生严重事故，多名受伤矿工被送医救治，截至22日，事故救援还在进行中。整体来看，由于进口量激增，今年上半年煤炭市场承压运行，其中动力煤在迎峰度夏期间旺季走弱，而保供稳价目标基本达成后，原先向保供让步的煤矿安监要求逐渐收紧，焦煤供应端支撑显现，预计期价短期内延续强势运行，建议暂时观望，待事故影响释放后可逢高试空。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。