美联储预设维持利率水平不变，原料上涨黑色系走强

美联储预设维持利率水平不变，原料上涨黑色 系走强 2023-08-23 外汇期货 美联储传声筒：是时候聊一聊美联储加息的最后一步该怎么走 我们看到目前美联储在加息的最后阶段思路的预设基本上还是维持利率水平不变然后降息，对于市场提出的上调通胀目标给予反对，因此市场风险偏好走低。 股指期货 统计局：2022年我国经济发展新动能指数为766.8 8月22日A股放量上涨，市场悲观情绪有所缓和。展望后市，我们依旧强调近期已经计入过多超调因素，市场处于下有底的状态。但是上攻时机，仍需要政策和基本面进一步催化。 黑色金属 陕西延安市延川县新泰煤矿发生瓦斯爆炸 盘面上行的主要原因是由于煤矿事故影响，近期主产地煤矿事故频发，部分地区下发了要求煤矿安全检查的文件，市场担忧后期若安全检查范围扩大或时间持续，将会造成供应减量。 能源化工 马来西亚Petronas甲醇装置动态 内地现货已明显走弱，甲醇的估值也较高，进一步做多的安全边际在丧失。宏观情绪未完全消退前，做空依旧偏左侧，单边上或以震荡为主，短期建议观望。 农产品 今年上半年印尼棕榈油出口量增加35% 马来上调9月份毛棕油参考价；印尼2023年上半年出口量大幅增加；MPOA统计马棕8月1-20日产量增幅为5.83%。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................42.2、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................52.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................62.4、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................72.5、有色金属（镍）................................................................................................................................................................72.6、能源化工（原油）............................................................................................................................................................82.7、能源化工（碳排放）........................................................................................................................................................92.8、能源化工（甲醇）..........................................................................................................................................................102.9、能源化工（电力）..........................................................................................................................................................102.10、农产品（棕榈油）........................................................................................................................................................112.11、农产品（玉米）............................................................................................................................................................12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美联储上调通胀目标？巴尔金回应：将使美联储信誉面临风险(来源：Bloomberg) 巴尔金周二在弗吉尼亚州的一次活动上表示：“2%不是什么我们永远无法触及的数字，这个目标是可以实现的。”巴尔金今年没有货币政策投票权，他没有评论美联储降息可能会从何时开始。他补充说，可能允许降息的标准包括观察通胀何时逐月降温，以及观察已经稳定的需求情况。 两个地区联储寻求维持贴现率不变凸显美联储内部分歧(来源：Bloomberg) 在7月份，美联储12家地区联储银行中，有两家银行的董事寻求维持贴现率不变，其他10家则支持将贴现率提高25个基点。周二公布的贴现率会议纪要显示，纽约联储银行和亚特兰大联储的董事会支持不调整贴现率。美联储官员上个月一致投票将基准的联邦基金利率目标区间上调至5.25%至5.5%，为22年来的最高水平。地区联储行长并不一定会支持本行董事会的要求，但他们的政策观点往往与董事会一致。 美联储传声筒：是时候聊一聊美联储加息的最后一步该怎么走(来源：Bloomberg) 蒂米劳斯表示，考虑到现在美国通胀仍明显高于2%的政策目标，美联储官员们近些日子仍在关注年内是否需要再加一次息。但这25个基点的事，在“美联储准备在利率高位维持多久”这样的问题面前，只能说是一个小问题。眼下对于美联储来说，要实现2%的政策目标，主要有两种思路。首先，美联储的官员们可以将政策利率进一步提高，并在经济明显放缓时仅稍稍降一点息。这么做的好处是，最快可以在明年就把通胀打到2%，风险是可能会触发更严峻的经济下行，甚至有可能终结经济软着陆的念想。另外还有一种路径，当美联储对通胀稳步下行的状态感到满意时，他们可以将政策利率维持在当前的位置，并在明年晚些时候开始稳步降息。 点评：我们看到目前美联储在加息的最后阶段思路的预设基本上还是维持利率水平不变然后降息，对于市场提出的上调通胀目标给予反对，因此市场风险偏好走低。美联储通讯社最新的发言表明了加息最后阶段美联储的做法，小幅加息后的降息或者是维持利率水平然后等待，明显倾向于后者，因此目前的货币政策依旧处于维持限制性利率水平阶段，对于市场呼吁的提高通胀目标则给予反对。短期市场风险偏好继续维持弱势，美元和美债收益率继续高位震荡。 投资建议：美元和美债收益率高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 财政部等部门优化部分领域收税政策(来源：wind) 财政部、税务总局、证监会等部门优化、延续一揽子支持创新企业境内发行存托凭证（创 新企业CDR）、货物期货市场、创投企业合伙人、沪深港通等领域税收政策，相关税收优惠涉及个人所得税、企业所得税、增值税、印花税等。政策明确，在上交所、深交所转让创新企业CDR，按照实际成交金额，由出让方按1‰的税率缴纳证券交易印花税。 A股V型反转，上证指数收付3100点(来源：wind) 上证指数收涨0.88%报3120.33点，万得全A涨0.65%。市场成交额接近8200亿元，放量明显。 统计局：2022年我国经济发展新动能指数为766.8(来源：wind) 国家统计局公布数据显示，2022年我国经济发展新动能指数为766.8，比上年增长28.4%，各项分类指数与上年相比均有提升，其中，网络经济指数增长最快，对总指数增长的贡献最大。国家统计局指出，以新产业、新业态、新商业模式为主要内容的新动能持续集聚成长，经济活力不断释放，创新驱动深入推进，网络经济发展保持活跃，转型升级扎实有效，成为推动经济高质量发展的重要力量；网络经济快速发展带动作用明显，据测算，2022年，网络经济指数达2739.0，比上年增长39.6%。 点评：8月22日A股放量上涨，市场悲观情绪有所缓和。展望后市，我们依旧强调近期回调已经计入过多超调因素，市场处于下有底的状态。但是上攻时机，仍需要政策和基本面进一步催化。 投资建议：政策底已现，顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国7月成屋销售总数年化407万户(来源：wind) 美国7月成屋销售总数年化407万户，预期415万户，前值416万户。美国7月成屋销售年化月率-2.2%，预期-0.20%，前值-3.30%。 美国8月里奇蒙德联储制造业指数-7(来源：wind) 美国8月里奇蒙德联储制造业指数-7，前值-9，预期-10。 巴尔金：美联储需要实现2%的通胀目标以确保其可信度(来源：wind) 美联储巴尔金：如果美国出现经济衰退，可能会是较为轻微的衰退，美联储需要实现2%的通胀目标以确保其可信度。 点评：金价震荡收涨，美债收益率