点评报告：23H1业绩符合预期，会员业务拓展有望带来新增量

根据报告正文，我生成的总结如下：

该研报是对芒果超媒（300413）2023年1-2季度业绩的报告。公司实现营业收入66.89亿元（同比增长0.37%），归母净利润12.51亿元（同比增长5.04%），扣非后归母净利润11.74亿元（同比增长7.19%），经营活动产生的现金流量净额10.33亿元。2023年第二季度实现营业收入36.33亿元（同比增长1.18%，环比增长18.86%），归母净利润7.06亿元（同比增长3.29%，环比增长29.50%），扣非后归母净利润6.55亿元（同比增长5.39%，环比增长25.96%）。

该研报认为，公司广告业务降幅显著缩窄，会员、运营商业务稳健发展。从核心业务来看，芒果TV互联网视频业务（广告+会员+运营商业务）微幅下滑，实现营业收入51.41亿元（同比增长-1.65%），未来伴随着行业复苏，公司依托不断稳固的综艺优势，通过补强剧集，强化营销效果和算法优化，有望打开广告业务增长空间。此外，公司依托优质IP推出全年大剧点映、专享综艺抢先看、参与节目现场录制等会员专属权益，不断提升会员拉新、用户粘性和长周期用户占比，实现营收19.61亿元（同比增长+5.54%），8月份，芒果TV与淘宝天猫正式达成合作，淘宝天猫88VIP会员新增芒果TV会员年卡权益，看好此次合作给公司带来的收入增量。公司综艺、剧集持续发力，以内容优势带动发展优势。综艺方面，公司拥有48个综艺节目制作团队，2023年上半年上线39部综艺，根据云合数据显示，综N代《乘风2023》、《大侦探8》、《声生不息 宝岛季》入选2023H1网络综艺有效播放TOP10，创新综艺《女子推理社》及“小而美”综艺《快乐的大人》等实现口碑、热度双丰收；剧集方面，公司拥有22个影视制作团队和36家“新芒计划”战略工作室，在影视剧及微短剧双向发力，共推出64部。

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需