2023半年报业绩点评：Q2利润增长提速，PLC和机器人筑未来

维持盈利预测和增持评级，上调目标价。维持2023-2025年归母净利润预测为26.06/32.38/40.37亿元，对应EPS为1.08/1.35/1.68元。考虑到公司IDC进入新一轮扩张周期、智慧制造需求增加，参考同行业估值，给予2024年45倍PE，上调目标价至60.75元，维持增持评级。 业绩符合预期，Q2利润同比环比增长提速。Q2营收31.54亿元，同比+27.99%，环比+25.05%，归母净利润6.63亿元，同比+23.74%，环比+32.85%。其中，软件开发及工程服务营收39.98亿元，同比+14.99%，服务外包业务营收16.21亿元，同比+13.72%，系统集成业务0.48亿元，同比基本持平。上半年毛利率同比+3.29个pct，净利率为21.12%同比+0.9个pct，业绩提速主要来自于高毛利的软件信息化业务的增长。 全面提升高端自动化业务能力，持续加大机器人、PLC、工艺模型等领域投入。公司积极实现机器人规模化、标准化入驻“宝罗云”，提升机器人业务核心竞争力。迭代优化宝信新一代多核PLC主控产品，进一步聚焦工控基础核心软件的研发和创新，逐步提升在钢铁行业内的替代能力。 立足罗泾园区，深耕存量客户。公司积极策划宝之云IDC各基地项目建设和市场拓展工作；开展微网项目，探索绿色能源布局，持续优化IDC用能结构。进一步夯实云网融合发展的新基建技术底座，提升平台化运营能力，形成宝之云面向SaaS服务运营部署的整体解决方案；基于One+平台持续构建全国智慧运维网，探索One+ SaaS模式试点应用。 风险提示：钢铁信息化需求或不及预期，IDC布局和上架或不及预期。