金属贵金属早报：美联储维持利率不变 金价小幅收高

金属贵金属早报 2016年6月16日 星期四 美联储维持利率不变 金价小幅收高 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 中国5月新增信贷环比近乎翻倍，社融大幅低于预期，M2增速降至11.8% 国务院发文：加快退出有色金属过剩产能 适当增加部分储备 薪酬协议达成，哥伦比亚Cerro Matoso镍矿工人放弃罢工 外盘表现 伦敦时间6月15日16:00(北京时间6月16日00:00)，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨2.5%，报收于每吨4,636美元。三个月期铝触及近六周最高水平，收盘上涨1%，至每吨1,626美元。三个月期镍报收于每吨9,045美元，升幅为1.7%。三个月期锌收高0.9%，至每吨2,037美元。三个月期铅攀升0.7%，报收于每吨1,697美元。三个月期锡收盘持平于16,975美元。 纽约时间6月15日12:30(北京时间6月16日01:30)，COMEX 8月期金合约在公布利率前收高0.20美元，报每盎司1,288.3美元。 操作建议 有色金属：英国退欧公投临近，市场焦点从美联储加息转向英国退欧忧虑，避险情绪促使投资者抛售欧元资产购入美元，美元走强对铜等金属起到一定压制。本周中国将公布5月主要经济数据，预计数据偏弱，市场压力不减。近期随着LME铜库存增势明显，现货铜升水六月来首次消失，主要是由于国内进口减弱以及消费进入淡季，供应因检修结束新产能投放增加。预计铜价反弹空间有限，技术上关注沪铜主力3.7万附近压力，逢高抛空为主。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储年内加息预期减弱亦对金价有所提振。此外，突发性地缘政治冲突刺激避险买盘，但持续性较差。本周美联储维持利率不变且全面下调未来加息预期，继续关注日、瑞、英央行利率决议。当前全球国债收益率低迷，英国退欧短期风险加剧，避险需求推升金价。操作上需谨慎，建议不做空。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、中国5月新增信贷环比近乎翻倍，社融大幅低于预期，M2增速降至11.8%。5月信贷增加9855亿元，高于预期的7500亿，远超4月的5556亿，显示信贷再度加速。新增社融6599亿，较预期的1万亿近"腰斩"。M2同比增长11.8%，退回去年6月时水平。未贴现银行承兑汇票等影子银行拖累社融 数据。 2、国务院发文：加快退出有色金属过剩产能 适当增加部分储备。据国务院办公厅日前印发《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》，就今后一段时期化解有色金属工业长期积累的结构性产能过剩，解决市场供求失衡等深层次矛盾，推动有色金属工业持续健康发展作出具体部署。《意见》提出，要优化有色金属工业产业结构，重点品种供需实现基本平衡，电解铝产能利用率保持在80%以上，铜、铝等品种矿产资源保障能力明显增强，稀有金属资源开发利用水平进一步提升，再生有色金属使用比重稳步提高，重点工艺技术装备取得突破，航空、汽车、建筑、电子、包装等领域有色金属材料消费量进一步增加，重大国际产能合作项目取得实质性进展，有色金属工业发展质量和效益明显提升。 3、薪酬协议达成，哥伦比亚Cerro Matoso镍矿工人放弃罢工。据外电近日消息，在与资方就改善工资及福利达成协议后，哥伦比亚Cerro Matoso镍矿工会工人周二放弃了罢工计划，使得这一全球最大的镍铁生产商之一避免出现产出中断情况。资方管理层确认，工人们于上月末投票决定在本周二开始罢工，但在最后一刻与该矿所有者South32 Ltd达成协议。Sintracerromatoso工会主席Domingo Hernandez表示，雇员今年工资将提高7%。其并称，2017年及2018年的工资将依据通胀水平而上涨。“我们达成了协议，满足了工人的要求，避免了罢工，”Hernandez说。新协议还包括工人及其家属在健康、教育及住房条件方面的改善。供应过剩的环境下，镍价目前不到每吨9,000美元，并逼近2月触及的13年低点，且低于全球多数主要镍生产企业的生产成本。Cerro Matoso镍矿总裁Ricardo Gaviria在声明中称，“尽管面临着艰难的经济环境，我们仍提议改善工人待遇、上调工资水平，并持续提供国内最好的合同条件。” 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦6月15日消息，伦敦期铜周三收盘大幅上涨，因美元在美联储（FED）公布会议决议前走软，激励投资者的风险偏好。 伦敦时间6月15日16:00(北京时间6月16日00:00)，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨2.5%，报收于每吨4,636美元，为6月7日以来最高价，盘中曾触及一周高点的4,690美元。 美元走软，因投资者预期美国联邦公开市场委员会（FOMC）不会在为期两天的会后宣布升息。这种市场人气提升以美元计价的金属，因对于其他货币持有者而言更加便宜。华尔街日报美元指数最新下跌0.29%，报86.56点。 期市有风险 入市须谨慎 3 LME数据显示，上周五基金持有的期铜净多头头寸降至9,837手，较前一周的24,838手减少超过一半。 德国商业银行分析师Daniel Briesemann称，“今日基本金属市场似乎风险意愿占上风，股市也上涨。” 欧洲股市上涨，因预计美联储将发表鸽派言论，这缓和了投资者对英国是否会脱离欧盟的忧虑。 世界金属统计局（WBMS）周三发布月报称，2016年1-4月，全球铜市供应过剩2.6万吨。 所有基本金属价格均走高，因部分投机客结清空头头寸。 三个月期铝触及近六周最高水平，收盘上涨1%，至每吨1,626美元，为5月5日以来最高价，并延续周二上涨0.6%的走势。 LME数据显示，一家机构持有40-50%的短期铝期货。 WBMS数据称今年1-4月全球原铝市场供应短缺29.8万吨，2015年全年供应短缺30.8万吨。 三个月期镍报收于每吨9,045美元，升幅为1.7%。哥伦比亚Cerro Matoso镍矿工会工人取消了周二罢工的计划，此前达成了加薪和改善福利的协议。 三个月期锌收高0.9%，至每吨2,037美元。期锌是今年迄今为止表现最为亮眼的基本金属，累计涨幅达到27%，因担心供应可能短缺。 国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示，4月全球锌市供应缺口收窄至2,500吨，3月时为短缺20,400吨。 今年1-4月全球锌市供应过剩24,000吨，上年同期为过剩185,000吨。 麦格理在一份报告中称，“考虑到金属市场供应没有收紧的迹象，我们认为，近期锌价回落至约1,900美元的可能性更大，但下半年后期预计价格将反弹，年底前后将达到约每吨2,150-2,200美元。” 三个月期铅攀升0.7%，报收于每吨1,697美元。 ILZSG称，4月全球铅市供应过剩收窄至11,300吨，低于3月修正后的过剩14,100吨。1-4月全球铅市供应过剩23,000吨，2015年同期为短缺2,000吨。 三个月期锡收盘持平于16,975美元。 2、贵金属 纽约6月15日消息，COMEX黄金期货周三在收盘后大涨，此前美联储（FED）宣布维持利率不变。金价一度短暂触及1,300美元，但随后回吐部分涨幅。 纽约时间6月15日12:30(北京时间6月16日01:30)，COMEX 8月期金合约在公布利率前收高0.20美元，报每盎司1,288.3美元。 今年迄今为止，金价累计上涨22%，反映出第一季度涨势强劲，对于全球经济增长的不确定性导致投资者青睐具有避险作用的黄金。 在结束为期两日会议后，美联储表示维持利率不变，但暗示仍计划今年升息两次，称预计美国就业市 期市有风险 入市须谨慎 4 场在近期放缓后将会再度增强。 在美联储公布政策声明后，美元兑一篮子货币扩大跌幅，全球股市短暂扩大升幅。 分析师认为美联储的政策声明更显鸽派。尽管其按时今年仍升息两次，但更多官员预期今年仅会加息一次。 低利率有助于黄金，因其是无计息资产。 周三午后金价回吐部分涨幅，因美联储主席耶伦在新闻发布会上表示，美联储政策并没有预先设好的方向，每次会议都有可能调整利率。 BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部门董事Tai Wong表示，“令人惊讶的是，美联储下调较长期成长预估，将2018年联邦基金利率目标中值下调62个基点。” “该消息推动金价谨慎走高，在公债收益率和美元下跌的情况下，如果黄金没有很快再次上探1,300美元上方高点，将令人失望。” CIBC Capital Markets董事和资深分析师Royce Mendes指出，“联邦公开市场委员会(FOMC)的委员预预计今年将加息两次。不过目前有六位与会者预计今年仅加息一次，3月会议时仅为一位。” 周二，全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上升至2013年10月来最高水准。 投行麦格理预计，今年三季度黄金均价为1,230美元/盎司，四季度均价为1,215美元/盎司；另外今年美国大选后，四季度金价会走低，但明年会有所回升。 7月期银合约收高0.079美元，报每盎司17.503美元。 7月铂金期货合约上涨2.9美元，至每盎司974.8美元。 9月钯金期货下跌3.20美元，报收于每盎司532.55美元。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4554.0 -15.0 6.60 35713 35375 -338 7.77 7.88 7.84 一月期 4552.0 -17.0 6.60 35698 35410 -288 7.78 7.82 7.84 二月期 4563.0 -6.0 6.61 35837 35320 -517 7.74 7.78 7.85 三月期 4569.0 0.0 6.62 35937 35290 -647 7.72 7.75 7.87 六月期 4577.0 8.0 6.64 36107 35320 -787 7.