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华润啤酒公布2023半年报,营收238.71亿元,同比增长13.60%;归母净利润46.49亿元,同比增长22.28%。啤酒业务核心净利润47.8亿元,同增25%。公司继续推进啤白双赋能的新业务模式,预计啤酒高端化有望在Q4迎来拐点。我们预计公司2023-2024年EPS分别为1.71/1.97,维持买入-A评级,给予12个月目标价63.6港元。