2023年半年报点评：产品／客户结构显著优化，域控平台型Tier1加速突破

根据研报正文，以下是关于科博达的总结：

• 科博达的产品/客户结构得到了显著优化，域控平台型Tier1加速突破。
• 公司评级为买入，股票代码为603786.SH。
• 公司2023年上半年实现收入19.6亿元，同比增长32.1%，归母净利润2.8亿元，同比增长38.3%。
• 车身/底盘域控等新业务量产驱动收入高增、毛利率环比微降。
• 公司投资收益高增至6543万元，主要原因系持股45%的联营企业科世科（线束供上汽大众、通用）1H23营收同比增长48%，净利率达9%。
• 新爆款车型、新势力客户持续突破，新产品、新海外基地加速拓展。
• 公司是全球车灯控制龙头，盈利水平优越，加速成长为域控+灯控平台型Tier1。
• 预计公司2023年-2025年归母净利润分别为6.7/9.2/11.4亿元，对应EPS分别为1.65/2.28/2.82元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括客户拓展不及预期、产品研发进度不及预期、控制器竞争加剧。

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