2023年半年报点评：上半年业绩高增，产品突破加速国产替代

该研报维持对公司的"增持"评级，并将目标价设定为372.16元人民币。公司作为中国半导体设备领域的龙头，持续加大研发投入，旨在实现各生产环节的全面覆盖。随着上半年业绩的显著增长，尤其是营收和净利润的高增速以及毛利率的大幅提升，分析师上调了公司2023至2025年的每股收益（EPS）预测。

具体而言，公司预计2023至2025年的EPS分别为6.86元、9.73元和12.71元，相比之前的预测（6.17元、8.40元和11.75元），增长较为显著。研报强调了半导体设备国产化的持续进展，并参考了半导体设备行业的估值水平，给予公司2024年38.2倍的市盈率（PE），维持其目标价在372.16元。

分析显示，公司市占率稳步提升，经营效率和盈利能力均表现出色。2023年上半年，公司实现营业收入84.27亿元，同比增长54.79%，净利润17.99亿元，同比增长138.43%。第二季度（2Q23）的财务表现同样强劲，营收45.55亿元，同比增长38%，环比增长18%；净利润12.08亿元，同比增长120%，环比增长104%。

此外，公司在ICP刻蚀设备领域取得了重要进展，包括面向多种应用的数百道工艺验证、累计超过2000腔的ICP刻蚀产品出货量，以及8英寸CCP刻蚀设备的批量供应和12英寸CCP刻蚀设备的客户端验证。公司还宣布成功研发用于存储器件的高深宽比刻蚀机，并进入了工艺测试阶段，各项技术指标已基本满足客户需求。

值得注意的催化剂因素包括中芯国际先进工艺产线的扩产计划，以及CCP设备的加速突破。然而，研报也提到了潜在的风险，即半导体国产化进度可能低于预期，以及产品验证可能未达预期目标。