【安井食品】近期调整点评安井食品本周下跌考虑主因：本周

安井食品本周下跌考虑主因：本周管理层减持及激励方案推出时间未定。本周管理层减持和公司激励方案和时间调整传言（原预期Q3落地，现因对方案进行调整，落地时间未定），以及对于下半年业绩的信心减弱，因此市场情绪波动较大。我们的观点：基本面稳健，400e市值具备安全边际。1.基本面上，公司基本面稳健。0818-【安井食品】近期调整点评安井食品本周下跌考虑主因：本周管理层减持及激励方案推出时间未定。本周管理层减持和公司激励方案和时间调整传言（原预期Q3落地，现因对方案进行调整，落地时间未定），以及对于下半年业绩的信心减弱，因此市场情绪波动较大。我们的观点：基本面稳健，400e市值具备安全边际。1.基本面上，公司基本面稳健。收入端，7月主业预计同比增长10%+，销售额环比6月提升。锁鲜装增速比Q2大幅恢复二三十的增速水平。利润端，下半年成本整体平稳，费用政策不变，预期利润率仍能维持双位数水平。2.激励方案上，方案或由部分限制性股票激励调整为全期权覆盖，虽短期未落地，最终会综合各项因素落地。3.估值上，我们预计2023/2024年归母净利润分别为15/18.5e元，对应400e市值26x/22x，公司业绩确定性较强，中长期发展思路清晰。当下估值具备性价比，安全边际强，建议逢低布局。