劲仔食品发布2023年半年度报告,符合预期,盈利能力持续提升。其中大包装和散称产品加速放量,全渠道扩张释放红利。线上和线下营收分别增长70%和44%。经销商总计2559家,净增加292家。我们略调整2023-2025年EPS为0.40/0.52/0.66元,当前股价对应PE分别为29/22/17倍,维持“买入”投资评级。主要风险包括宏观经济下行风险、鹌鹑蛋增长不及预期、成本上涨风险、零食专营渠道增长不及预期、股权激励目标不及预期等。
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