行业景气度观察系列8月第3期：家电销售边际走弱，出行货运景气回升

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本报告旨在观察2023年8月家电、地产销售和出行货运的行业景气度。从研报正文中可以得出以下结论：

家电销售方面，边际走弱，但出行货运景气回升。下游消费市场分化，地产销售继续磨底，生猪价格小幅下跌。乘用车销售符合预期，酒店量价环比改善，家电销售边际承压，电影票房韧性凸显。中游制造表现平淡，钢材、水泥需求偏弱，浮法玻璃价格上涨库存去化，气温回升发电量环比上涨、钢胎开工率环比回升。上游煤炭、工业金属价格回落。

周期制造方面，浮法玻璃涨价去库，水泥需求环比恢复。基建地产链方面，螺纹钢、热轧板卷价格周环比变化-0.5/-1.5%，表观需求较19年同期-30.6%。全国水泥价格指数周环比-0.4%，全国水泥发运率较19年同期-25.8%。浮法玻璃价格周环比+3.7%，成交好转库存去化，全国代表企业库存环比下滑433万重箱。传统制造业方面，发电量环比/同比+12.1%/-3.1%；全/半钢胎开工率周环比变化+0.2%/+4.6%；PTA工厂/聚酯工厂/江浙织机开工率周环比变化-3.2%/-0.1%/0.0%。

人流物流方面，极端天气影响减弱，出行货运景气回升。10大主要城市地铁客运量、百城拥堵延时指数周环比变化+1.5%、0.0%，国内航班执飞架次周环比+0.6%，较19年同期+18.9%；全国整车货运流量指数周环比+3.0%，高速公路货车通行量/全国铁路货运量周环比变化+4.8%/+10.2%，全国邮政快递揽收/投递量周环比+3.7%/+1.6%；航运运价环比持平，SCFI指数周环比+0.4%，BDI/BCI/BPI/BSI指数周环比变化-0.6%/-12.4%/+18.0%/+5.8%。

因此，家电销售边际走弱，但出行货运景气回升，下游消费市场分化，地产销售继续磨底，生猪价格小幅下跌。中游制造表现平淡，上游煤炭、工业金属价格回落。周期制造方面，浮法玻璃涨价去库，水泥需求环比恢复，但上游煤炭、工业金属价格回落。人流物流方面，极端天气影响减弱，出行货运景气回升。