商贸零售行业百货专题系列二：国改激发企业活力，REITs助推价值释放

根据给出的研报正文，我们可以看到该报告重点研究了线下百货业态的发展趋势以及企业间的竞争格局。研报指出，在2023年上半年，线下百货业态的社会零售额增长9.8%，好于整个社会零售增速。线下百货实体店铺随着疫情解除了防控，消费场景得以恢复，实际经营活动加快。不过，行业竞争格局相对分散，2022年CR3/CR5分别为6.4%/9.2%，区域性特征显著。

在报告中，国企改革被强调为激发企业活力和释放零售潜在价值的重要手段。百货板块国企占比较高，但存在机制市场化不足等问题。因此，国企改革对释放零售国企管理效能，提高管理层积极性，并通过强化与资本市场沟通提升市场认知等具有重要意义。报告建议投资者积极关注线下百货零售企业龙头，推进业态转型升级，并利用市场机会调整经营模式，实现收入端的突破。此外，报告还推荐了一些具体股票进行投资，如百联股份、王府井等。

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需