金融期权日报：市场情绪偏弱，股指窄幅震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究创造价值 2023年8月16日金融期权 市场情绪偏弱，股指窄幅震荡 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：057187006873 邮箱：longaomingbcqhgscom 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指震荡小幅下跌。沪深两市成交额7042亿元表现缩量北向资 金净卖出464亿元已是连续8日净卖出8月累计净卖出41536亿元。7月居民端的新增信贷大幅回落，主要是因为居民购房意愿低迷以及大额消费支出减少，体现出居民对未来收入的信心不足。央行超预期地出台降息政策，但投资者信心仍不足，因为内外需走弱压力短期内仍难缓解。由于宏观数据走弱，近期人民币汇率再度承压北向资金已经连续多日净卖出；而融资资金与新发股票基金份额仍低迷，股市还是以存量资金博弈为主。总体而言，短期内预计股指以区间震荡为主。 近期期权隐含波动率均有明显上升，在震荡行情可以选择隐含波动率偏高的品种构建双卖策略，做时间的朋友。例如持有创业板ETF期权的9月行权价为21的看跌期权以及9月行权价为22的看涨期权的双卖策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权日报 113请务必阅读文末免责条款 专业研究创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1期权指标 2023年08月16日50ETF跌072收于2604；300ETF上交所跌077收于 3889；300ETF深交所跌065收于3963；沪深300指数跌073收于381833；中证1000指数跌120收于618640；500ETF上交所跌072收于5945；500ETF深交所跌069收于6068；创业板ETF跌067收于2082；深证100ETF 跌096收于2786；上证50指数跌061收于253081。 上证50ETF期权成交量PCR为8358上一交易日成交量PCR为7273；持仓量PCR为5725上一交易日持仓量PCR为5925。上交所3000ETF期权成交量PCR为8144上一交易日成交量PCR为8071；持仓量PCR为7070上一交易日持仓量PCR为7070。深交所300ETF期权成交量PCR为10192上一交易日成交量PCR为7803；持仓量PCR为6194上一交易日持仓量PCR为5974。沪深300指数期权成交量PCR为6929上一交易日成交量PCR为6623；持仓量PCR为5686上一交易日持仓量PCR为5740。中证1000指数期权成交量PCR为10829上一交易日成交量PCR为9771；持仓量PCR为5933上一交易日持仓量PCR为5835。上交所中证500ETF期权成交量PCR为10834上一交易日成交量PCR为10352；持仓量PCR为8632上一交易日持仓量PCR为8659。深交所中证500ETF期权成交量PCR为7829上一交易日成交量PCR为7918；持仓量PCR为7489上一交易日持仓量PCR为7092。创业板ETF期权成交量PCR为8177上一交易日成交量PCR为8580；持仓量PCR为5368上一交易日持仓量PCR为5223。深证100ETF期权成交量PCR为9793上一交易日成交量PCR为9790；持仓量PCR为5433上一交易日持仓量PCR为5238。上证50股指期权成交量PCR为6765上一交易日成交量PCR为6826；持仓量PCR为4400上一交易日持仓量PCR为4344。 上证50ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1792标的30交易日历史波动率为1639。上交所300ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1655标的30交易日历史波动率为1552。深交所300ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1674标的30交易日历史波动率为1560。沪深300指数期权2023年09月平值期权隐含波动率为1676标的30交易日历史波动率为1556。中证1000指数期权2023年09月平值期权隐含波动率为1492标的30交易日历史波动率为1237。上交所中证500ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1448标的30交易日历史波动率为1229。深交所中证500ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1666标的30交易日历史波动率为1227。创业板ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1891标的30交易日历史波动率为1657。深证100ETF期权2023年08月平值期权隐含波动率为1787标的30交易日历史波动率为1680。上证50股 指期权2023年09月平值期权隐含波动率为1833标的30交易日历史波动率为 1630。 2相关图表 上证50ETF期权 50ETF期权 34 32 3 28 26 24 22 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量万手 标的收盘价左轴 20220104 20220127 20220228 20220323 20220419 20220517 20220610 20220705 20220728 20220822 20220915 20221017 20221109 20221202 20221227 20230120 20230221 20230316 20230411 20230509 20230601 20230628 20230721 20230815 图1上证50ETF走势 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 标的30日历史波动率 平值期权隐含波动率 20220104 20220126 20220224 20220318 20220413 20220510 20220601 20220624 20220718 20220809 20220831 20220923 20221024 20221115 20221207 20221229 20230130 20230221 20230315 20230407 20230504 20230526 20230619 20230713 20230804 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 50ETF期权 7000000 6000000 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000 0 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 20220104 20220207 20220304 20220331 20220429 20220531 20220628 20220725 20220819 20220916 20221020 20221116 20221213 20230110 20230213 20230310 20230407 20230509 20230605 20230704 20230731 图3上证50ETF期权成交量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图4上证50ETF持仓量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 50ETF期权 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 50ETF期权 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 769577385192000192385577769 当日IV昨日IV 20220104 20220207 20220304 20220331 20220429 20220531 20220628 20220725 20220819 20220916 20221020 20221116 20221213 20230110 20230213 20230310 20230407 20230509 20230605 20230704 20230731 图5上证50ETF期权隐含波动率曲线 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图6上证50ETF期权各期限平值隐含波动率 50ETF期权 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 202308 202309 202312 202403 当日平值IV昨日平值IV 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 上交所300ETF期权 300ETF期权上交所 51 49 47 45 43 41 39 37 35 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量万手 标的收盘价左轴 图7上交所300ETF走势 20220104 20220127 20220228 20220323 20220419 20220517 20220610 20220705 20220728 20220822 20220915 20221017 20221109 20221202 20221227 20230120 20230221 20230316 20230411 20230509 20230601 20230628 20230721 20230815 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图8上交所300ETF期权波动率 300ETF期权上交所 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 标的30日历史波动率 平值期权隐含波动率 20220104 20220126 20220224 20220318 20220413 20220510 20220601 20220624 20220718 20220809 20220831 20220923 20221024 20221115 20221207 20221229 20230130 20230221 20230315 20230407 20230504 20230526 20230619 20230713 20230804 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 300ETF期权上交所 5000000 4000000 3000000 2000000 1000000 0 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 图9上交所300ETF期权成交量PCR 20220104 20220207 20220304 20220331 20220429 20220531 20220628 20220725 20220819 20220916 20221020 20221116 20221213 20230110 20230213 20230310 20230407 20230509 20230605 20230704 20230731 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图10上交所300ETF持仓量PCR 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 300ETF期权上交所 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 000 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 300ETF期权