金融期权日报：市场情绪有所企稳，股指窄幅震荡

专业研究·创造价值 2023年4月26日金融期权 市场情绪有所企稳，股指窄幅震荡 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指全天窄幅震荡整理。沪深两市成交金额继续位于万亿元以上。在经历股指的大幅回调之后,股指下跌的动能有所减弱，市场情绪有所企稳，经济复苏主逻辑的支撑作用显现。因为目前市场并未出现实质性的利空，而是市场情绪对政策力度减弱、地缘政治风险、新冠二次感染、假期效应等不确定性的定价。考虑到假期前资金偏谨慎，存量资金博弈的特质较为明显，市场情绪易跌难涨。预计短期内股指震荡偏弱，但是经济复苏逻辑的底部支撑仍存，继续下跌空间有限。 近期隐含波动有所回升，目前期权隐含波动率处在正常的分位数水平。操作上，可以在股指向下回调遇阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国务院办公厅发布关于推动外贸稳规模优结构的意见。其中提到，进一步扩大跨境贸易人民币结算规模。意见还提出，稳定和扩大重点产品进出口规模，培育汽车出口优势；推进贸易数字化，培育服务中小微外贸企业的第三方综合数字化解决方案供应商；推动跨境电商健康持续创新发展；妥善应对国外不合理贸易限制措施；想方设法稳住对发达经济体出口，引导企业深入开拓发展中国家市场和东盟等区域市场等。 2期权指标 2023年04月26日,50ETF跌0.11%,收于2.619；300ETF(上交所)跌0.23%,收于 3.951；300ETF(深交所)跌0.22%,收于4.022；沪深300指数跌0.09%,收于3959.23；中证1000指数涨0.32%,收于6624.40；500ETF(上交所)涨0.42%,收于6.159；500ETF(深交所)涨0.29%,收于6.273；创业板ETF涨1.50%,收于2.226；深证100ETF 涨0.52%,收于2.892；上证50指数跌0.05%,收于2617.98。 上证50ETF期权成交量PCR为92.03,上一交易日成交量PCR为103.48；持仓量PCR为67.58,上一交易日持仓量PCR为70.47。上交所3000ETF期权成交量PCR为94.37,上一交易日成交量PCR为121.47；持仓量PCR为87.64,上一交易日持仓量PCR为90.82。深交所300ETF期权成交量PCR为102.54,上一交易日成交量PCR为117.43；持仓量PCR为85.30,上一交易日持仓量PCR为86.79。沪深300指数期权成交量PCR为87.95,上一交易日成交量PCR为110.96；持仓量PCR为82.99,上一交易日持仓量PCR为81.95。中证1000指数期权成交量PCR为97.23,上一交易日成交量PCR为106.15；持仓量PCR为88.88,上一交易日持仓量PCR为89.28。上交所中证500ETF期权成交量PCR为118.52,上一交易日成交量PCR为128.65；持仓量PCR为89.93,上一交易日持仓量PCR为92.41。深交所中证500ETF期权成交量PCR为91.29,上一交易日成交量PCR为123.16；持仓量PCR为96.91,上一交易日持仓量PCR为90.91。创业板ETF期权成交量PCR为90.50,上一交易日成交量PCR为106.83；持仓量PCR为60.57,上一交易日持仓量PCR为52.46。深证100ETF期权成交量PCR为105.11,上一交易日成交量PCR为109.80；持仓量PCR为54.58,上一交易日持仓量PCR为55.31。上证50股指期权成交量PCR为76.18,上一交易日成交量PCR为83.16；持仓量PCR为50.51,上一交易日持仓量PCR为49.34。 上证50ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.89%,标的30交易日历史波动率为12.10%。上交所300ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.10%,标的30交易日历史波动率为12.08%。深交所300ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.83%,标的30交易日历史波动率为12.08%。沪深300指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.26%,标的30交易日历史波动率为11.99%。中证1000指数期权2023年05月平值期权隐含波动率为16.42%,标的30交易日历史波动率为14.59%。上交所中证500ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.18%,标的30交易日历史波动率为12.97%。深交所中证500ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 15.72%,标的30交易日历史波动率为12.99%。创业板ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为19.76%,标的30交易日历史波动率为15.79%。深证100ETF期权2023年05月平值期权隐含波动率为16.39%,标的30交易日历史波动率为13.82%。上证50 股指期权2023年05月平值期权隐含波动率为15.62%,标的30交易日历史波动率 为11.91%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2023-04-19 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2022-01-04 2022-01-21 2022-02-16 2022-03-07 2022-03-24 2022-04-14 2022-05-06 2022-05-25 2022-06-14 2022-07-01 2022-07-20 2022-08-08 2022-08-25 2022-09-14 2022-10-10 2022-10-27 2022-11-15 2022-12-02 2022-12-21 2023-01-10 2023-02-03 2023-02-22 2023-03-13 2023-03-30 2023-04-19 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 5.1 4.9 4.7 4