2023年中报点评：收入增速提升叠加费用控制优秀，盈利大幅改善

公司公布2023年中报，营收21.11亿元，同比增长14.33%，归母净利润1.43亿元，同比增长302.56%，扣非归母净利润1.34亿元，同比增长652.04%。收入增速明显提升，盈利同比改善明显，已超21年同期水平，主因：疫情放开后流水增速提升，带动收入增速提升；运营质量及效率提高，销售及财务费用率得到有效控制。各品牌Q2收入增速进一步提升，其中TW表现较为靓丽，各品牌Q2收入增速进一步提升。线上增速靓丽，加盟门店持续拓展。期间费用率管控较好促净利率提升。我们预计收入表现与终端流水较为相近，同时财务结构不断优化、经营杠杆下利润端增速有望超越收入、释放较大利润弹性。我们将23-25年归母净利润预测2.6/3.1/3.6亿元提升至2.8/3.4/4.5亿元、对应PE为12/10/7X，维持“买入”评级。

找报告就来发现报告（www.fxbaogao.com），这里的研报数量多得数不清，覆盖了宏观、行业、财报等各个维度。作为用户量巨大的专业平台，我们深受市场信赖。我们致力于提供最全面及时的数据，用极简的设计和前沿技术，帮您屏蔽无效信息，直击核心内容。让您在复杂的金融世界里，轻松实现深度洞察和精准决策。