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维持“增持”评级。聚烯烃产业链处在弱复苏阶段,我们调整2023-25年EPS分别为0.77/0.92/4.31元(原23/24年EPS为1.69/2.04元),增速分别为-6%/19%/371%,上调目标价为46.00元(由于公司茂金属催化剂壁垒高,POE项目推进顺利,给予2024年50倍PE)。23Q2业绩略低于预期。